12月是否是A股布局窗口期跨年行情或提前启动

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2025-12-03 16:59:01 澎湃新闻

进入2025年的最后一个交易月，A股行情将如何演绎？多家券商观点显示，12月将迎来基本面预期及宏观流动性改善，以及政策和产业主题催化的先后落地，因此市场接下来选择向上突破发动跨年行情的概率较高，春季躁动有望提前启动。

华泰证券认为，12月有望迎来基本面预期及宏观流动性改善、政策及产业主题催化以及筹码压力消化的先后落地，春季躁动或提前启动。招商证券也表示，市场在经历了三个月的震荡蓄势后，终于要选择方向，而选择向上突破发动跨年行情的概率较高。国信证券进一步指出，随着风险逐步释放，后续市场或将出现更多积极变化，投资者对市场中长期走势仍然保有信心，A股这一轮“牛市”并未结束，预计12月份市场或将再次迎来做多的机会窗口期。

中信建投证券提醒投资者，尽管市场短期可能仍有波动，但如有下跌则是更好的布局机会。建议关注12月10日后美联储议息会议和中央经济工作会议，在会议开始前低位加仓、择机布局，并关注半年线支撑和市场缩量情况。

浙商证券则指出，12月流动性更好、盈利稳定性更强的大市值风格有望占优，市场正反馈效应衰减背景下，成长价值风格可继续均衡配置，行业风格重视消费和周期。

中信证券分析，市场呈现出低波慢牛的特征，主要宽基的波动率有所下降，回撤以及夏普比率亦好于过往。从市场微观流动性结构来看，保险和固收+为代表的配置型资金增量富裕，配置型资金和量化资金定价权持续抬升，但主观选股型产品增量有限。未来打破僵局需要大超预期的基本面变化，今年是外需和出海，未来可能还是需要内需的重大变化打开市场高度。

申万宏源证券认为，上周市场超跌反弹，但科技成长消化性价比问题的调整幅度已过半、时间仍不足。展望后市，短期小幅反弹，春季行情有效反弹。“政策底”可能提前验证、周期涨价、2026年中PPI同比改善预期，顺周期可能是春季行情的基础资产，看好基础化工和工业技术等周期阿尔法。

光大证券展望后市，市场大方向或仍处在牛市中，不过短期或进入宽幅震荡阶段。与往年牛市相比，当前指数仍然有相当大的上涨空间，但在国家对于“慢牛”的政策指引之下，牛市持续的时间或许要比涨幅更加重要。短期可关注防御及消费板块，中期继续关注TMT和先进制造板块。

华安证券预计，中央经济工作会议基调大致符合预期，美联储预计鹰派降息、在市场预期内，微观流动性有边际回撤可能，市场继续高位震荡。配置上，行业轮动或加速、把握难度加大，布局下阶段行情或是更好选择，其中AI产业链核心主线地位不改，近期调整提供良好布局契机。此外供需双振、景气上行等领域也值得重视，包括存储和储能链。

(责任编辑：zhangxiaohua)

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