央行“轮流砸盘”，美联储砸完日央行砸！日本12月会加息吗？植田和男突然松口

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2025-12-02 19:19:30 新浪财经

央行“轮流砸盘”，美联储砸完日央行砸！日本12月会加息吗？植田和男突然松口。日本央行行长植田和男在国会听证会上表示，12月会讨论加息的可行性。这一消息让市场瞬间沸腾，加息概率从30%飙升至64%，日元短线拉涨，日债收益率创17年新高，日股则直接跳水。

央行“轮流砸盘”，美联储砸完日央行砸！日本12月会加息吗？

日本长期以来实行负利率政策，存钱甚至要倒贴钱。植田和男之前一直坚称没有预设时间表，但现在突然松口，背后的原因值得探究。植田和男提到，如果经济展望能够实现，就可以考虑加息。此外，日本央行内部有四个理事公开支持加息，比上个月多了两个。新首相高市早苗也表示逐步加息符合民生。

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日本央行改变态度的背后有多重压力。首先，物价上涨速度超过工资增长，导致民众生活成本增加。日本CPI已经连续41个月超过2%的目标，但这种通胀主要是输入性的，由于日元贬值，进口商品价格上涨，企业将成本转嫁给消费者，导致大米、电费和拉面等日常消费品价格大幅上涨。

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其次，日本政府债务率已经高达GDP的260%，每个日本人平均背负近千万日元的债务。长期的零利率和负利率虽然暂时缓解了债务问题，但植田和男警告，过度宽松可能导致恶性通胀，未来政府可能连利息都还不起。

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最后，市场也在倒逼日本央行加息。根据隔夜掉期数据，12月加息的概率已达到64%，明年1月底前加息的概率更是高达90%。美联储释放出降息信号，美日利差缩小，如果日本不加息，日元将进一步贬值，外资可能会大规模撤出日股和日债，引发市场动荡。

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日本加息对全球经济也会产生影响。一方面，日元可能升值，那些持有海外资产的人需要注意。许多人之前通过借低息日元购买美元或人民币资产赚取差价，一旦日本加息，这些资金可能会迅速回流，导致全球资产波动。另一方面，日股承压，外资撤资后，日股大概率会下跌。但这也可能给中国的新能源和半导体企业带来机会，因为日元升值后，日本企业的进口成本降低，中国企业在性价比上更具优势。

目前来看，日本央行12月加息的可能性较大，但具体是否会加息还需看12月上旬公布的GDP数据。即使加息，幅度也不会太大，可能只是试探性地将利率从-0.1%提高到0.1%。长期来看，日本能否彻底告别负利率，还需要看通胀是否稳定以及经济能否承受加息的压力。

(责任编辑：0882)

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