欧洲天然气价格为何暴跌多重因素共同作用

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2025-11-27 09:10:06 彭博路透精选

欧洲天然气价格一年多来首次跌破每兆瓦时30欧元，市场下行受到多重因素影响，包括进口量增加以及俄乌战争有望结束的讨论。作为基准的天然气期货价格降至2024年5月以来最低水平。过去几周，交易员们关注欧洲地区充足的供应，并应对频繁变化的天气预报，评估是否有足够的天然气度过冬季。

欧洲天然气价格为何暴跌

进口量增加与气温回升缓解了市场对天然气库存低于往常水平的担忧，使欧洲在供暖季处于更稳固的地位。海上运输天然气与挪威输气管道的天然气供应大幅增加，有效满足了市场需求。预计12月初欧洲气温将高于季节性平均水平，进一步推动价格下行。

推动俄乌战争结束的相关努力也在影响市场情绪。美国与乌克兰在日内瓦举行会谈，显示双方在达成停火协议方面取得进展。然而，美国为确保对乌克兰的支持而提出的11月27日截止日期可能会推迟至下周。该协议需乌克兰总统泽连斯基、美国总统特朗普及俄罗斯总统普京共同签署。

在明年年底新的液化天然气项目投产之前，俄乌地区和平进程的进展可能会影响全球能源供应及价格。欧盟逐步推进到2027年完全摆脱俄罗斯能源的计划，欧洲仍在与其他地区争夺天然气资源。当前市场上充足的天然气供应有助于缓解这种竞争压力。俄罗斯曾是欧盟最大的天然气供应国，如今其供应量仅占欧盟进口总量的约10%。

全球风险管理公司首席分析师阿恩·罗曼·拉斯穆森表示，地缘政治因素和高于季节性均值的气温可能会给天然气价格带来更多下行压力。尽管进入冬季时天然气库存处于较低水平，但只需几条利好消息，价格就可能回升。

目前欧洲天然气价格仍高于2022年能源危机前的水平，当年天然气期货价格飙升曾在整个欧洲大陆引发生活成本危机。但如今的价格已降至当年峰值的一小部分，预计未来几年美国及其他地区新增的天然气供应将进一步推动价格走低。荷兰一个月期天然气期货在周一上午9点10分报每兆瓦时1欧元，几乎仅为今年2月价格水平的一半。

(责任编辑：0882)

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