美股收盘：谷歌市值逼近4万亿美元，AI芯片助推股价飙升(2)

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2025-11-26 07:13:02 第一财经

谷歌在发布新模型的同时公布了Gemini用户的数据：月活跃用户已超过6.5亿，由Gemini支持的搜索中的AI概览功能，每月用户量超过20亿。ChatGPT目前在用户数方面仍领先Gemini，但差距正持续缩小。根据OpenAI公布的数据，ChatGPT的周活跃用户接近8亿。

目前，围绕OpenAI和英伟达、甲骨文等的万亿美元合作不乏质疑的声音，AI泡沫的讨论从未平息。近一个月里，相关厂商的股价都有所回调，英伟达曾在下滑13%；微软近一个月下滑了14%，甲骨文在与OpenAI签署3000亿美元算力合同后，股价曾冲到345美元/股，但目前已下滑约40%。

与此相对的是，谷歌的TPU芯片合作伙伴博通近日股价飙升。截至周一收盘，博通股价上涨11.1%，创下自4月9日以来的最佳单日表现。

高盛交易台指出，以谷歌和博通为核心的组合，正展现出对以微软、Oracle等为代表的“OpenAI链”的强烈替代趋势，投资者正重新押注谷歌强大的云基础设施及其自研芯片生态。

甚至有声音称“谷歌正在托起AI牛市叙事”，近日海外的Loop Capital将谷歌母公司的评级从“持有”上调至“买入”，目标股价从每股260美元上调至320美元。此前巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦披露已经重仓买入谷歌，成为该公司第十大股票持仓，引发资本市场围观。

谷歌为什么能在三年内完成从追赶到领先的反超？此前谷歌DeepMind的CTO科雷·卡武克乔格鲁提到，谷歌差异化的全栈式技术方案很重要，从硬件到基础设施到模型研究所有环节环环相扣。这也是谷歌在未来这场AI大战中手持的重要王牌。

与需要租用算力的其他AI对手不同，谷歌覆盖芯片、云、大模型、应用四大环节。一方面，谷歌拥有自研TPU芯片和云服务，不仅能控制成本，还能通过出租算力形成独特的商业循环。而在产品分发渠道方面，谷歌拥有全球超过20亿用户的Android系统、谷歌搜索及办公套件，这意味着其AI可以直接触达海量用户。

目前，AI大战仍在初期，判断谷歌能否成为最后的AI赢家为时尚早，但相比目前需要烧钱豪赌、仍在巨额亏损的AI独角兽来说，求稳的投资者或许更愿意投谷歌一票。

(责任编辑：zx0176)

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