八马茶业摔了个大跟头股价腰斩市值蒸发37亿港元(2)

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2025-11-12 14:25:54 新浪财经

八马茶业摔了个大跟头股价腰斩市值蒸发37亿港元

八马茶业靠什么赚钱？这要从王氏兄弟的创业故事讲起。1993年，23岁的王文礼辞掉了深圳法制报的工作，回家做茶。1997年，他与哥哥王文彬成立了深圳市溪源茶业有限公司，次年在深圳开了第一家专卖店。公司后来更名为深圳市八马茶业有限公司，再后来又改为深圳市八马茶业连锁有限公司。

早在2013年，八马茶业就开始谋求IPO，几年来多次申请上市但总是一波三折。最新数据显示，截至2025年10月6日，八马茶业线下门店总数为3633家。2022年至2024年，八马茶业营业收入分别为18.18亿元、21.22亿元、21.43亿元，净利润分别为1.66亿元、2.06亿元、2.24亿元。

八马茶业主要经营三个茶叶品牌：八马、信记号和万山红。2025年上半年，公司共销售茶叶约145万公斤，平均单价约660元/公斤。八马茶业比较倚重线下渠道，其中加盟门店占多数。招股书披露，截至2025年6月30日，八马茶业线下门店数量共有3585家，其中加盟门店达3341家，占比93.2%。

八马茶业在发展壮大过程中，家族属性也越来越浓厚。王文彬、王文礼、陈雅静、吴小宁、王文超及王小萍六人签署了一致行动协议，组成了一致行动集团，共同控制公司。在董事、监事及高级管理人员中，同样有浓烈的家族味。例如，王文礼为执行董事、董事长，王文超为执行董事、副总经理，王文彬的儿子王焜恒担任多个重要职务。

尽管IPO如愿以偿，但八马茶业仍面临业绩增长的挑战。2024年，公司营业收入基本原地踏步，但由于销售成本下降，利润率有所提升。到了2025年上半年，八马茶业实现营业收入10.63亿元，同比下降4.23%；净利润为1.20亿元，同比减少17.81%。核心原因是茶叶收入减少。此外，销售及营销开支也有所上升，但并未带动业绩增长。

八马茶业近几年一直保持门店数量扩张，但在2024年营收增长不到1%，2025年上半年业绩双双下滑。未来三年内，公司计划新开设1500家门店，继续扩大规模。

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(责任编辑：0882)

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