存储板块再爆发 HBM4涨价助推

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2025-11-06 14:02:16 财联社

受HBM4涨价的行业积极信号影响，美国存储芯片大厂美光科技股价周三大涨，再创历史新高。截至周三收盘，美光股价飙升近9%，报237.5美元，盘中升至239.88美元的历史高位。

美光科技是2025年最热门的半导体公司之一，由于人工智能基础设施支出推动对高带宽内存（HBM）的需求达到前所未有的水平，该公司股价今年迄今已经飙升了180%以上。周三，美光科技的股价涨势迎来了新动力，因其韩国竞争对手发出了积极的市场信号。

SK海力士当日表示，已与英伟达就明年HBM4的供应完成了价格和数量谈判。一位熟悉SK海力士的消息人士称，HBM4的供应价格将比HBM3E高出50%以上。SK海力士向英伟达供应的HBM4单价已确认约为560美元（约合80万韩元），实际交付价格超出预期10%以上，比目前供应的HBM3E（约合370美元）价格高出50%以上。

这一消息进一步强化了整个存储行业的看涨情绪，并带动美股存储板块大涨。希捷科技和闪迪周三双双涨超10%，而西部数据涨超5%。美光股价的爆炸性上涨源于供应限制和人工智能驱动需求激增的完美风暴。

美光财报显示，2025财年HBM、高容量DIMM及服务器LP DRAM三类产品合计贡献收入100亿美元，较2024财年增长超五倍。仅第四财季，HBM产品单季收入就接近20亿美元。花旗分析师Christopher Danely近日将美光科技目标价上调至275美元。他预计，第四季度DRAM价格将较第三季度上涨25%，创下上世纪90年代以来的最高季度涨幅。

BNP Paribas Exane上月中旬将美光科技评级从“表现不佳”上调至“表现优于大盘”，目标价从100美元上调至270美元。美国独立金融评级机构Weiss Ratings本月初也将美光评级从“持有”上调至“买入”。

尽管如此，市场仍存在一定谨慎情绪。有报道称，美光的HBM4设计面临良率与性能方面的挑战，可能需要为期九个月的重新设计，这可能会推迟量产。与此同时，SK海力士和三星正积极扩大产能，美光能否在HBM4领域缩小与二者的差距，将是其维持市场份额增长的关键。

(责任编辑：zhangxiaohua)

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