《巴菲特说金子是糟糕的生意,咱该买吗?》
有人在朋友圈发图说,金价又创新高;有人在财经栏目里念叨巴菲特一句话,说这玩意儿就是没用的砖头。这两种声音引发了关于黄金投资的争论。
马克思在《资本论》中提到,“黄金天然不是货币,但货币却天然是黄金”。这句话让许多人觉得黄金天生具有一种权威感。然而,巴菲特认为黄金估值难,根本不是投资工具。这两种观点碰撞在一起,既热闹又让人犯难。
某个午后,电视主持人把一块金条放在桌上,镜头拉近,金属光泽耀眼。镜头外有两个普通投资者,一个说:“看着舒服,咱买点养老。”另一个摇头:“巴菲特都不买,咱还跟风?”这段对话引出了两个问题:黄金为什么被人看重?金价涨到新高,是买入信号还是危险的热钱?
黄金的吸引力主要在于两点:稳定性和稀缺性。人类早期使用银两作为货币,但银容易受潮或化学作用变形。相比之下,几千年前埋在地下的金器出土后依然光亮如新,这种耐久性让人感到安心。此外,开采一座金矿通常需要十几年到二十年,资金回收期长,行业属于重资产。全球已开采的黄金约二十点五万吨,未开采的储量还有五点四万吨,开采这些黄金消耗的能源相当巨大。历史上黄金供应年增长率从未超过二点六个百分点,这种供给受限使黄金在货币体系遭遇信任危机时成为避险工具。
巴菲特的观点很直接:黄金不产生现金流。企业能分红,债券有利息,房子有租金收入,而金块只会静静地躺在那里。市场上有种说法,任何资产最终价值都来源于它带来的现金流。既然黄金不产生现金流,其估值就很难确定,投资黄金更像是在投信仰而不是未来收益。历史数据显示,八十年代初美国将利率推高至十五个百分点,资金回流到债券市场,金价两年内下跌了五十三个百分点。此后几十年,金价持续下跌,跌幅接近七成。
10月15日,现货黄金涨势不止,史上首次突破4200美元/盎司关口,日内涨逾1.4%。受国际金价影响,国内珠宝品牌如老庙、周大福、六福珠宝的足金饰品价格也进一步走高,涨至1235元/克
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