货币市场基金资产已达7.4万亿美元,尽管美国政府停摆,投资者仍涌入各类资产,表明风险资产需求强劲。美银策略师预测金价明年有望达到6000美元,理由是投资者配置黄金不足,且对美联储新主席、繁荣/泡沫政策及黄金重估等因素有利。
美国银行在报告中指出,货币市场基金在过去一周吸引了大部分投资流动,其资产达到7.4万亿美元。尽管美国政府停摆,投资者仍蜂拥进入股票、债券和加密货币等各类资产,显示出风险资产需求依然强劲。根据EPFR Global的数据,截至10月8日的一周内,现金基金吸引了729亿美元,债券吸引了256亿美元,股票吸引了200亿美元,加密货币吸引了55亿美元,黄金吸引了21亿美元。黄金经历了过去三周以来的最小流入量,而加密货币则经历了过去12周以来的最大流入量。
美银策略师哈特内特带领的团队指出,银行贷款流入为13周来最大,达14亿美元,这被视为利率乐观情绪见顶的重要首个迹象。从行业来看,医疗保健基金获得了自2023年4月以来最大的资金流入,为15亿美元,而金融基金则经历了七周以来的首次流出,为2亿美元。此外,材料类基金录得创纪录的单周资金流入76亿美元。
从地区来看,美国股市实现了连续第四周资金流入,当周流入142亿美元;欧洲股市三周以来首次流出3亿美元。新兴市场股市连续第八周获得资金流入,当周流入5亿美元;日本股市则在此前六周流入30亿美元后,首次出现流出。
哈特内特表示,当前很少有投资者在结构性地配置黄金,而对美联储新主席的预期、繁荣/泡沫政策,以及潜在的黄金价值重估等因素,都有利于所谓的“货币贬值交易”。这种交易指的是投资者大举涌入黄金、加密货币和其他另类资产,以对冲包括美元在内的所有法币购买力下降的风险。在全球地缘局势动荡及央行逐步降息的背景下,货币贬值交易的趋势也在不断增强。哈特尼特推算,在过去的四轮金价牛市中,黄金价格平均上涨约300%,周期为43个月。以此计算,到明年春天金价可能达到6000美元。
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