美股三季报开启 AI依旧是焦点财报季成“兑现时刻”

小大

用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈

关键词：

2025-10-12 16:23:31 华尔街见闻

美股三季报即将拉开帷幕，市场对财报表现寄予厚望。标普500指数今年以来已上涨11%，部分得益于人工智能热潮的推动。分析师预计第三季度利润将增长7.4%，投资者对未能达标的企业将不会宽容。

在贸易紧张局势再次升温、AI泡沫担忧加剧的情况下，美国企业需要交出强劲业绩来证明标普500指数自4月低点以来近32%的涨幅是合理的。华尔街将密切关注一系列潜在问题，包括AI支出的持续性和关税上调对企业利润的影响。特朗普关于关税的最新言论使贸易担忧重新成为焦点。德意志银行表示，如果没有关税影响，标普500三季度盈利增长本可再高出一个百分点。

摩根大通等大型美国银行将在下周公布最新财报，科技巨头则会在本月晚些时候成为关注焦点。CFRA首席投资策略师Sam Stovall认为，投资者对任何失误都将毫不宽容，无论是盈利下滑还是预期中的口误。

经过数月的高关税影响，三季度财报预计将显示其对企业的冲击。德意志银行分析显示，若无关税影响，标普500三季度盈利增长本可高出一个百分点。美国银行首席投资官Eric Freedman指出，虽然投资者在前几个季度对企业延迟关税指引给予了宽容，但这次不太可能如此宽容。投资者希望企业提供更多明确信息，并对其容忍度做出更多回应。

尽管全球贸易不确定性存在，企业仍在向AI投资注入资金。瑞银预计今年全球资本支出将增长67%至3750亿美元。法国兴业银行策略师数据显示，资本支出占销售额比重达到25年来最高水平。如果企业缩减AI开支，英伟达等芯片商及借AI热潮飙涨的基建与服务“明星股”将失去继续狂欢的理由。JonesTrading机构服务首席市场策略师Mike O'Rourke表示，从投资者角度看，放缓将如同紧急刹车。

投资者还将关注企业有关员工数量的表态，尤其是在联邦政府关门导致关键就业数据无法获得的情况下，对劳动力市场疲软的担忧正在蔓延。Robert W Baird投资策略师Ross Mayfield表示，企业快速裁员的迹象可能加剧交易员对美国消费支出疲软的担忧，影响零售商、餐厅和其他股票。

尽管美元在三季度兑大多数主要货币上涨，目前接近两个月高点，但仍低于一年前水平，远离2022年峰值。这对许多美国企业构成利好——美元疲软使出口商产品更具竞争力，并帮助需要将海外利润转换为美元的跨国公司。LPL Financial首席股票策略师Jeff Buchbinder表示，美元疲软加上包括AI资本投资在内的其他因素，可能为当前一致预期带来另外5-7%的上行空间，第三季度盈利以低两位数速度增长。另一方面，由于欧元仍然坚挺，欧洲出口商本季度可能再次受到汇率逆风冲击。Panmure Liberum策略师Susana Cruz表示，虽然欧元近几周略有走弱，但下跌来得太晚，无法在财报中体现。

(责任编辑：zx0001)

关闭

美股三季报开启 AI依旧是焦点 财报季成“兑现时刻”

相关新闻

今日热点

频道热点

美股三季报开启 AI依旧是焦点财报季成“兑现时刻”