美联储降息预期突然攀升市场押注大幅增加

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2025-10-11 14:51:15 晨娱码头

美联储降息预期突然攀升市场押注大幅增加！关键时刻，美联储降息预期突然攀升。受市场避险情绪升温影响，美国国债大幅上涨。美东时间周五，美国5年期国债收益率一度下跌10个基点，美国10年期国债收益率下挫超11个基点，报4.034%。SOFR期权市场出现押注美联储在10月或12月降息50个基点的交易需求。

CME“美联储观察”显示，截至北京时间10月11日09：30，美联储10月降息25个基点的概率升至98.3%，12月累计降息50个基点的概率升至91.7%。美联储理事沃勒表示，对未来会议降息25个基点持开放态度，但强调政策制定者需保持谨慎。

美东时间10月10日，买盘持续涌入美国国债市场，美国5年期国债收益率一度下跌10个基点，美国10年期国债收益率下挫11.8个基点，报4.034%；美国30年期国债收益率下跌9.4个基点至4.639%。与美联储会议对应期限的OIS合约稍微转鸽，预计10月降息约23个基点，到年底将降息46个基点，高于周四收盘时的44个基点。

据CME“美联储观察”，截至发稿，美联储10月维持利率不变的概率为1.7%，降息25个基点的概率为98.3%；美联储12月维持利率不变的概率为0.1%，累计降息25个基点的概率为8.1%，累计降息50个基点的概率为91.7%。中东局势趋缓及供应前景影响，WTI原油期货大幅收跌4.2%，也为美债提供了支撑；英国国债上涨也在美国早盘提振了美债表现。

Mischler金融集团董事总经理Tom di Galoma表示，美国政府“停摆”在市场对经济前景走弱的预期中发挥了关键作用，这种情况可能会持续一段时间。由于政府“停摆”，官方经济数据发布被推迟。花旗集团与高盛的经济学家表示，州级数据显示上周初请失业金人数有所增加，这强化了市场对美联储将在10月29日进行年内第二次降息的预期。

美国劳工部在联邦政府持续关门的情况下召回部分工作人员编制一份关键的消费者通胀报告。白宫一名官员表示，美国劳工部下属的劳工统计局将“立即恢复”对9月份消费者价格指数（CPI）数据的工作。该报告将于美国东部时间10月24日上午8点30分发布，比原定时间推迟了9天。

10月10日，美联储理事沃勒表示支持继续下调政策利率。他认为需要降息，但在操作上必须谨慎行事。沃勒指出，美国劳动力市场似乎正在失去动能，就业岗位减少，可能预示着更广泛的经济增长放缓，但通胀仍高于美联储2%的目标。他希望能够逐步推进降息，但不会激进或过快地行动，以免在判断经济走势时犯下重大错误。

美联储新任理事斯蒂芬·米兰主张一次性降息50个基点，并希望到今年年底前，美联储再累计降息125个基点。沃勒认为，随着数据的变化，随时可以调整政策，但如果明天就降息75个基点，可能会有麻烦。据报道，沃勒已入围下届美联储主席的五人终选名单。他在面试中进行了长时间讨论，整个过程非常好，没有任何政治内容，全都是严肃的经济学讨论。

沃勒还指出，过去几个月美国可能已经出现了就业岗位的负增长。而在通胀方面，他认为特朗普关税政策带来的影响只是暂时性的。此前一天，美联储理事巴尔也发表了类似的观点，表示在美联储上月首次降息后，应谨慎推进政策立场的进一步调整。旧金山联储主席戴利则表示，鉴于通胀上升幅度低于预期，她的工作重点已更多地转向劳动力市场，预计美联储将进一步降息。

(责任编辑：0882)

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