高盛首席亚太股票策略分析师兼亚洲宏观研究联席主管慕天辉表示,维持对中国的超配观点。除中国外,在亚太市场还超配韩国和日本。
在同一场媒体会上,高盛首席中国股票策略分析师刘劲津指出,目前A股并未出现过热迹象。高盛中国散户情绪指标显示,若经济和基本面持续改善,投资者情绪仍有进一步上行空间。
慕天辉预计美联储将在2025年10月和12月会议上各降息一次,并在2026年第一季度末和第二季度末各降息一次,最终利率水平将降至3.0%~3.25%。这一政策路径有望为全球股市创造有利环境,尤其对亚洲市场更为积极。高盛在区域配置方面超配中国,包括在岸和离岸市场,同时超配韩国和日本。在主要资产类别中,高盛在股票、债券和信贷之间维持均衡配置观点,而对大宗商品整体持偏空立场。尽管黄金和铜受到青睐,但相较之下,原油及其他基础材料在大宗商品指数中的占比更大,因此总体仍偏空。短期内,高盛维持超配现金的立场,原因是市场已表现强劲,存在战术性回撤风险。然而,在12个月视角下,策略调整为超配股票、现金中性。超配股票的决定主要基于宽松货币政策和持续增长背景,预计这将为股市创造良好环境。
从资金流向观察,今年年初美国市场曾出现强劲的资金流入,但过去6个月美国市场的流入基本趋稳,而欧洲及全球其他地区仍存在持续的资金流入,尽管力度不及美国。由于美元在全球市场中的比重约为70%,因此,美国市场仍具关键影响力。但全球其他市场的资金流入更为均衡。随着美联储持续降息和美元走弱,资金流入趋势有望进一步向亚洲市场尤其是中国市场倾斜。
5月12日,高盛发布最新预测,预计人民币汇率将在12个月内升至1美元兑7元人民币,较此前预期的7.35有所上调。高盛还预测,美元/人民币汇率在3个月内将达到7.20,6个月内将升至7.10
2025-05-12 12:18:41高盛上调人民币汇率预期