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预计金价未来走势分析!2026年黄金会涨还是会跌?(2)

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2025-09-23 11:36:11  梓开工作室


美元是全球储备货币,但其地位正面临挑战。美联储独立性受到质疑,美国政府采取高关税政策,这些因素都在动摇美元信用根基。


分析师保罗·王指出,美国可能正步入“财政主导”时代,即货币政策被迫服务于财政目标。这种情况会导致实际利率长期处于负值,削弱美元和美债价值,提升黄金作为价值存储工具的地位。


美元三大职能——价值存储、交易媒介与记账单位——中,有更多功能可能转向黄金等中性储备资产。这种转变可能是一个长期过程,但对黄金价格的支撑却是实实在在的。


全球央行购金行为是黄金市场的结构性变化。官方购金需求目前仍以2011年至2021年平均水平的两倍速度增长,主要由中国推动。


2023年全球央行的购金量达到1037吨,连续13年实现净增持。2025年,高达95%的央行计划增持黄金。这种去美元化趋势为金价提供了坚实的底部支撑。


央行购金与美元信用负相关,表明各国正在分散外汇储备,降低对美元的依赖。这种官方需求的变化为黄金市场提供了持续的结构性买盘,相当于为金价设置了底线。


地缘政治风险是推动黄金需求的传统因素。2025年9月,以色列空袭卡塔尔、俄罗斯无人机进入波兰领空等地缘事件,令中东与欧洲局势紧张再度升级。


这些事件推升市场避险需求,使黄金作为“危机货币”的价值凸显。地缘政治紧张不仅产生短期避险买盘,还会促使投资者重新评估全球资产配置的长期风险。


地缘风险的影响不仅限于事件本身,还会通过能源价格、供应链稳定性等渠道,间接影响全球通胀水平和经济增长前景,进一步强化黄金的保值功能。

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