决定股市上涨的动力是什么 资金拉动与成长性支撑。9月17日,中国基金报在上海举办了“2025中国资本市场发展论坛暨证券行业论坛”。中泰国际首席经济学家李迅雷在论坛上发表了题为《决定股市上涨的动力是什么?》的演讲。
李迅雷表示,本轮股市上涨主要源于资金推动和利率下行。前期主要是中央汇金、险资等增量资金入市,后期则以个人投资者为主。虽然大盘指数从底部上涨了1000多点,但目前估值仍然合理,未见泡沫。市场资金充裕,A股融资余额虽超过2015年最高水平,但融资余额占流通市值比例明显低于2015年,且未出现大量场外配资情况。上证综指和沪深300指数的市盈率、股息率等指标仍在合理区间内。
他认为成长性是决定市场长期牛市的基础。市场反弹空间取决于存款利率下行带动估值提升的幅度,但长期走牛还需依赖业绩持续增长。上半年A股上市公司净利润增幅平均只有2.5%,下半年经济增速可能面临下行压力,因此宏观政策在四季度或明年仍需继续发力。
李迅雷指出,A股市场个人投资者更喜欢讲故事而不是讲估值。当前科创50指数的平均市盈率高达170多倍,存在被证伪的风险。他强调,现在与十年前相比,居民部门资产负债表处于缩表阶段,市场表现不会过于离谱。
对于未来政策,李迅雷认为还有很多工具可用,对市场应保持信心和理性,谨慎乐观。他提到,增强资本市场的吸引力和包容性,巩固回稳向好势头是重要方向。同时,他认为当前A股市场整体没有泡沫,尤其是上证综指和沪深300指数的估值仍处于合理位置。尽管市场从2024年底部涨了1000多点,但沪深300指数的市盈率仍处于历史平均中位数附近,属于理性投资区间。
标普/澳交所200指数上涨0.6%,收于8,467.90点,主要受到矿业股和银行股的提振。黄金股表现尤为突出,其中Genesis Minerals上涨了7%,Westgold上涨了5.8%
2025-06-03 11:00:42澳大利亚股市上涨亚太主要股指收盘,日韩主要股指创收盘历史新高。韩国综合指数涨1.67%,日经225指数涨0.87%,二者均创收盘历史新高;澳洲标普200指数涨0.31%,新西兰标普50指数涨0.17%
2025-09-10 16:07:24日韩股创收盘新高三大指数全线翻红,沪指上涨0.07%,深证成指上涨0.01%,创业板指上涨0.03%。股市有风险,投资需谨慎
2025-06-10 10:41:59三大指数全线翻红