国产AI芯片与英伟达的竞合图景增速迅猛前景广阔

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2025-09-06 08:52:05 集微网

上周，A股迎来一波AI算力芯片的上涨潮，被市场称为“AI周”。寒武纪股价一度超越茅台，成为股市焦点；海光信息涨停刷新历史新高；超过30家AI相关公司涨幅超20%。今年以来，我国AI算力芯片在技术产品和企业盈利能力上都有显著提升，同时受DeepSeek发布支持国产芯片的大模型等因素影响，国产算力生态正在加速形成，AI芯片领域的国产替代也在提速。近日发布的A股市场2025年上半年财报显示，通过对比国产AI算力芯片企业数据以及英伟达第二季度财报，可以观察到国产AI算力芯片的发展情况。

全球AI芯片市场正经历前所未有的增长浪潮。德勤报告显示，AI芯片销售额已占全球芯片市场的11%，预计2027年将达到1100亿美元。英伟达以超过70%的市场份额占据主导地位。其截至2025年7月27日的2026财年第二季度财报显示，营收467亿美元，环比增长6%，同比增长56%；毛利率为72.4%，营业利润为284亿美元，净利润为264亿美元。数据中心业务营收达411亿美元，环比增长5%，同比增长56%。第三季度展望营收预计为540亿美元，毛利率预计为73.3%。尽管财报公布后英伟达盘后股价一度下跌5%，但整体而言依然坚定了业界对AI基础设施长期增长的信心。黄仁勋表示，一场新的工业革命已经开始，人工智能竞赛已经拉开帷幕，预计到2030年左右，人工智能基础设施支出将达到3万亿至4万亿美元。高盛、摩根士丹利等机构也认为，云计算巨头的资本支出计划和Blackwell平台转型已缓解了市场对增长放缓的担忧，高端芯片供需失衡的局面有望改善。

中国AI芯片市场同样呈现迅猛增长态势，2024年中国AI芯片行业市场规模预计达到1447亿元。随着开源大模型的普及，国产芯片生态系统日趋完善，众多本土厂商围绕开源框架打造适配的软件栈和工具链，进一步加速了国产替代进程。从公司的业绩表现来看，寒武纪2023年营收7.09亿元，2024年增长至11.74亿元，同比年增长率65.56%，2025年上半年已达28.80亿元，与2024年上半年同期相比增长高达4347.82%。海光信息2023年营收60.12亿元，2024年增长至91.62亿元，同比年增长率52.40%，2025年上半年为54.64亿元，同比增长率45.21%。沐曦股份与摩尔线程亦将征战A股市场。沐曦股份2023年营收5302万元，2024年为7.43亿元，年增长1301.46%；摩尔线程2023年营收1.24亿元，2024年为4.38亿元，同比增长率253.65%。与英伟达进行对比，英伟达2025年上半年营收908.05亿美元，同比增长61.91%；2024年营收1304.97亿美元，同比增长114.20%。虽然国产AI芯片企业在营收规模上与英伟达仍有巨大差距，但增长率非常快，表明国产AI芯片行业有着广阔的发展前景。

至于研发投入方面，寒武纪2025年上半年研发费用5.42亿元，研发费用率为18.81%；海光信息为14.98亿元，研发费用率达27.41%。这与英伟达的研发费用82.80亿美元，占比9.12%相比，显示出虽然规模不足，但国产AI芯片企业对研发的重视程度很高，发展潜力巨大。

(责任编辑：zx0001)

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