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“国家队”ETF持仓密码本曝光 万亿级布局揭秘

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2025-09-01 07:38:07  手机凤凰网

今年上半年，A股市场经历大幅波动，“国家队”资金再次展现了其定力和影响力。随着公募基金中报的披露，中央汇金、中国国新等重要机构的调仓路径逐渐清晰。截至6月底，三家“国家队”合计持有26只ETF，总市值达1.28万亿元，年内增幅超两成。

从操作轨迹来看，中央汇金整体持仓稳健，而其全资控股的中央汇金资产则大举增持宽基、中小盘及科创类ETF，中国国新则侧重于央企主题产品。华泰柏瑞、易方达等头部沪深300ETF成为绝对主力。此外，“国家队”通过资管计划延伸至医药、芯片、白酒等行业赛道。险资等长线资金积极布局，外资持续增配，多路资金合力推动下，ETF市场仅用4个月就突破第五个万亿元关口。

上半年，A股市场出现大幅波动，中央汇金、中国国新等“国家队”相继出手，增持包括ETF在内的中国股票资产，提振了市场信心。随着公募基金中报陆续披露，这些机构的具体调仓路径与持仓全貌正式浮出水面。数据显示，截至6月底，中央汇金总体上保持持仓稳定，仍持有21只ETF产品，合计持有份额达1971.2亿份，整体未出现明显增减。唯一的份额变动出现在易方达上证50ETF，由于该产品在3月发生基金份额合并，持有份额减少了9279.2万份。

相比之下，中央汇金资产表现出明显的加仓动向，持有15只ETF，上半年合计加仓658.86亿份至1785.14亿份，较去年底增加了58.5%；平均持仓比例从25.94%增至36.45%。其中，华泰柏瑞沪深300ETF被加仓最多，达到112.37亿份；华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF单只产品加仓规模均超过80亿份。嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF等宽基产品，以及南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF等中小盘风格产品，还有易方达上证科创板50ETF等科创成长类品种也获得不同程度的增持。

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