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永辉超市“坑了”名创优品 增收不增利困境

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2025-08-27 12:00:48  新浪财经

名创优品虽然营收在增长，但因跨界投资陷入困境。去年9月，名创优品突然公告收购永辉超市29.4%股权，股价一度承压，投资者对这宗交易意见不一。尽管最终成行，叶国富也表示对永辉超市的未来有信心，但短期内永辉超市仍难改变亏损局面。

近日，名创优品发布2025年中期业绩报告。财报数据显示，2025年上半年，公司实现营业收入93.93亿元，同比增长21.1%；期内利润9.06亿元，同比减少23.1%；归母净利润9.06亿元，同比减少22.6%；经调整净利润12.79亿元，同比增长3.0%。名创优品陷入“增收不增利”的困境，主要原因是其投资的永辉超市在报告期内出现亏损，拖累了整体业绩。

今年第一季度，名创优品已经出现增收不增利的情况。2025年第一季度，名创优品总营收为44.27亿元，同比增长18.9%；期内利润录得4.17亿元，较2024年同期锐减28.9%；经调整净利润约为5.87亿元，而2024年第一季度为6.17亿元。第二季度表现较好，总营收达到49.7亿元，同比增长23.1%，毛利率44.3%，较去年同期上升40%。经调整净利润6.9亿元，同比增长10.6%，经调整净利率13.9%。中国内地市场、海外市场及潮玩子品牌TOP TOY的同店销售增长均显著改善，带动集团整体同店销售由负转正。

名创优品收购永辉超市一直不被看好。去年9月，名创优品发布公告宣布拟收购永辉超市29.4%的股权，消息公布后股价承压，投资者态度分歧严重。尽管交易成功落地，叶国富公开表示对永辉超市未来发展有信心，但从短期来看，永辉超市的亏损难以扭转。2025年上半年，永辉超市实现营业收入299.48亿元，同比下滑20.73%；归母净亏损达2.41亿元，扣除非经常性损益后归母净亏损扩大至8.02亿元。

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