英伟达H20回市场但中国芯片已爆单国产替代崛起

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2025-07-16 21:22:08 新浪财经

英伟达创始人黄仁勋正进行一场意义重大的中国之行，旨在抢回中国的AI算力市场。他的行程包括政府拜访、与小米创始人雷军会面以及出席链博会（中国国际供应链促进博览会）。此外，他还参加了英伟达为中国媒体组织的会议。

黄仁勋在此次访问中宣布，英伟达已得到美国政府保证，将恢复H20在中国的销售。为避免清库存嫌疑，英伟达还将向中国市场推出全新兼容的RTX Pro系列GPU。这是他今年第三次访问中国，前两次分别在上海、北京和深圳等地，给员工发放红包并在公司年会上扭秧歌，希望在美方禁令下为英伟达中国团队注入信心。

在黄仁勋到达中国之前，英伟达市值突破了4万亿美元。然而，英伟达面临中国芯片市场的激烈竞争。国内芯片厂商如昆仑芯、摩尔线程、华为昇腾和寒武纪等纷纷发布替代产品，并通过降价、生态兼容和锁定大客户等方式争夺市场份额。黄仁勋透露，英伟达在中国AI芯片的份额从2022年的95%下降至50%。

H20是根据出口管制政策要求设计的“合规降级版”，尽管其性能大幅削弱，但仍然适用于AI推理和边缘计算等场景。在这段市场真空期，国产芯片销量激增。寒武纪第一季度财报显示，季度营收暴涨42.3倍，首次实现季度盈利。主要客户包括运营商、智算中心和互联网大厂。

国内GPU厂商难以直接挑战英伟达在训练市场的地位，因此更倾向于从推理入手，逐步突破。他们强调推理芯片与模型的适配性，提升显存容量以减少通信压力，并提高能效比。一位行业人士指出，H20在国内有众多平替，大部分国产芯片在规格和价格上都瞄准了H20。

尽管国际博弈持续，中国仍然是英伟达的重要市场，贡献了英伟达全球收入的15%左右。近几年禁令给英伟达带来了巨大商业损失。为了寻求转圜，黄仁勋还特地会见了美国总统特朗普，强调英伟达的良好发展将帮助美国创造就业机会，增强AI基础设施并加强本土制造业。

黄仁勋此次访问中国，旨在稳定各方关系，表明英伟达对中国市场的重视。虽然H20回归可能增加销售数据并狙击中国芯片公司，但长期来看，由于反复升级的禁令，中国市场的趋势可能难以逆转。国产芯片也在逐步迭代，未来可能会对标更高性能的产品。对于英伟达来说，关键在于如何平衡政治和商业的关系。

(责任编辑：zx0001)

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