国内算力产业最大吸并预案出炉！专家解读：将对行业带来何种影响？(2)

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2025-06-11 13:33:13 新浪财经

以英伟达为例，其高达3.2万亿美元的市值背后，不仅在于生产GPU，还包括算力、存力、运力、CUDA乃至于数据等构成整个AI系统的能力。海光信息和中科曙光的合并，也将让此前主攻芯片设计的海光信息具备了中科曙光服务器制造和云计算服务的能力。

某知名投行合伙人表示，现在客户很少买CPU，而是直接买服务器，两家合并也方便一点，能提供更加多样化的产品和服务能力。另有业内人士指出，此次吸收合并成功推进，打通“芯片+系统”全链条能力的海光信息，将直接具备对标英特尔“IDM 模式”和AMD的“Zen生态”的能力。对于国产算力乃至AI模型训练、数据中心建设而言，无疑也将增加更多自主与发展底气。

从产业链角度来看，此次合并还将带动国内优势生态伙伴，实现产业链的“强链补链延链”，进一步快速推进我国算力产业的发展进程。在业内人士看来，这次合并为半导体行业开了一个好头，未来可能会出现更多半导体公司收购下游模块、整机公司的案例，作为供应链强势一方的核心芯片公司主导并实现产业链整合。

海光信息近年的表现展现了充分的发展潜力，市值一路高升也在情理之中。此次换股吸并中科曙光，在为自身赢得发展空间的同时，也反映了参与此次吸收合并的中科曙光企业股东们尊重产业规律，思虑深远。考虑到双方在算力产业链上的高匹配度，有很大可能在重组后的业绩经营中共振向上，对当前持股股东利益及后市预期都颇为利好。

作为《上市公司重大资产重组管理办法》（20250516修订版）发布后首批上市公司吸收合并交易，海光信息与中科曙光也被视为推动实现国产算力集团化攻坚的关键一步。国内A股半导体上市公司已有超230家，计算机上市公司超400家。这些上市公司之间业务重合、高度竞争，盈利能力参差不齐，抗风险能力较弱。产业布局散、小、多，仍是国内ICT产业当前所面临的难题。在建设“数字中国”的国家号召下，将这些产业向大、强、美的方向集中发展，成了新的发展方向。

伴随海光信息吸收合并中科曙光这一“国内算力产业最大吸并案”推进并最终完成，也将为国内半导体企业理性合并发展，减少重复投入节约资源集中力量办大事树立新的典范，进而推动行业更加健康、有序的发展。

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(责任编辑：0882)

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