伊利称乳业最难时刻已过去市场渐进复苏

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2025-05-01 09:33:24 第一财经

在经历了2024年的整体降速之后，2025年一季度乳制品行业终于有了回暖的迹象。在业绩说明会上，伊利股份董事长兼总裁潘刚表示，乳制品行业最艰难的时刻已经过去，当前市场仍处于弱复苏状态。国内头部乳企正将突围的方向转向下沉市场和产品功能化转型。

根据已公布的2024年财报显示，乳业前三甲企业伊利股份、蒙牛乳业、光明乳业全年营收分别为1158亿元、886.7亿元和242.8亿元，收入规模普遍出现8%-10%的同比下降。从单季表现看，业绩波动主要集中在2024年的二、三季度，自第四季度起，各乳企的营收跌幅逐步收窄，到2025年第一季度已有明显改善。

潘刚在业绩会上表示，这一变化主要与公司2024年二季度启动的战略调整有关。年初，由于供需矛盾积累，伊利管理层注意到经销商库存在增加，随即采取了促动销、去库存等系列措施，到第三季度时市场已经逐步恢复，到2025年春节市场已回归健康状态。财报显示，伊利2025年一季度实现总营业收入330.2亿元，同比增长1.4%；扣非后归母净利润46.3亿元，同比增长24.2%；光明乳业一季度收入63.7亿元，同比略降0.8%，扣非后归母净利润1.9亿元，同比增长了2.5%，均比2024年全年呈现环比改善。

2023年以来，国内乳制品消费增速已经连续两年下跌。潘刚表示，本轮调整主要是受到上下游共同波动的双重影响，这些变化是在所有乳企的预期之外。目前行业最艰难阶段已过，预计2025年国内消费品行业仍将处于渐进复苏过程。因此伊利今年将保持理性增长节奏，优先保障渠道和产业链健康。后续随着国家促消费政策落地和居民消费信心回升，公司已做好迎接市场回暖准备。

从各乳企业绩变化观察，增速放缓主要源于液态奶收入下滑。尼尔森IQ数据显示，2024年国内乳品全渠道销售额同比减少2.3%，其中液态奶全渠道下滑3.7%，销量与均价分别下跌5.1%和1.8%。潘刚表示，尽管第三方数据显示2024年液态奶传统渠道数据在下滑，但线上及部分未被统计到的封闭渠道和特殊渠道依然有很好的增长。国内乳制品消费远未触及天花板，市场变化正在催生新机遇。比如随着受教育和收入水平的持续提升，叠加新渠道、新零售企业向低线市场下沉，带动了低线市场的牛奶消费的增长。当前中国三线以下城市居民消费规模大概能占到总消费的80%，乳制品消费依然有增量空间。

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