达利欧：关税将导致世界三大秩序崩溃历史规律再现

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2025-04-09 16:52:12 环球时报

瑞·达利欧是全球顶尖投资家、企业家，也是全球最大对冲基金桥水基金的创始人。他曾被《时代》杂志列入“世界百位最具影响力人物”，其著作《原则：应对变化中的世界秩序》广受推崇。

作为中国发展的长期见证者，达利欧一直看好中国市场前景。2021年，桥水中国的私募基金管理规模超过百亿，成为境内规模最大的外资私募基金管理人。今年3月，达利欧出席了中国发展高层论坛；本月初，他再度访华，继续深化与中国市场的互动。

达利欧近日发文称，上周特朗普政府全面加征关税引发的市场雪崩，其深层意义远超股市动荡等表象。他认为，当前正目睹一场教科书级别的崩溃：货币体系崩溃、政治格局崩溃、世界秩序崩溃。这种级别的崩溃，普通人一生可能只会经历一次。但在历史上，每当类似的不可持续状况累积到临界点，同样的戏码就会反复上演。

达利欧指出，当前的货币经济体系正在崩解，根源在于债务规模过大、增速太快，而现有的资本市场和经济体都建立在这种不可持续的高债务基础之上。在逆全球化时代，债务国担心被切断关键物资供应，债权国担心持有的债权无法兑现，贸易和资本的双重失衡显然不可调和。美国制造业空心化依赖战略对手供应关键物资的模式，正随着全球化的退潮而加速崩塌。他表示，货币体系即将迎来剧变。

国内政治秩序的崩溃源于民众在教育、机会、生产力、收入财富和价值观上的巨大鸿沟，现有政治体制对此束手无策。美国左右两派民粹势力的博弈正在摧毁其民主制度。毕竟民主需要妥协和对法治的尊重，这两样恰恰在危机时期最易崩塌。更糟的是，当前的政治乱局还会与金融市场动荡、经济危机等问题相互激化。

国际地缘政治秩序方面，达利欧直言，美国单极主导的时代已然终结。然而，取代多边合作体系的并非新的秩序，而是“强权即真理”的单边主义。尽管美国仍是世界头号强国，但其推行的“美国优先”政策，正通过贸易战、技术封锁、地缘施压乃至军事干预加速现有国际地缘政治秩序的崩解。

达利欧在文末指出，当前的关税战不过是历史的又一次重演。历史表明，货币、政治和地缘秩序的崩溃往往引发经济危机或冲突，继而催生新秩序，循环往复。这一规律，正是理解当今变局的关键。

(责任编辑：张小花 TT1000)

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