专家：美国对等关税计算像抽签武断方式引争议

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2025-04-06 15:42:11 第一财经

特朗普政府的对等关税政策冲击了全球资本市场，导致美元跌至近六个月低点。其公布的关税计算方式在经济学界引起极大争议。欧洲工商管理学院经济学教授、欧洲经济政策研究中心副主席法塔斯认为这种计算方式武断，感觉像抽签。他认为偏差源于特朗普对双边贸易平衡的痴迷，这并非合理的经济概念。

法塔斯是一位出色的宏观经济学家，在国际货币基金组织和世界银行担任外部专家。他认为，除了一些无关紧要的政策宣布外，特朗普政府无法吸引制造业投资。主要原因在于美国没有容纳这么多企业的空间，失业率已经很低，其他经济体也会远离美国，因为美国已成为不可靠的合作伙伴。

对于美国贸易代表办公室公布的对等关税计算方法，法塔斯表示这只是武断的计算，有些国家因双边逆差大而被分配大量关税，即使它们的实际关税很低。这种偏差源自特朗普对双边贸易平衡的执着，这不是合理的经济概念。特朗普个人对双边赤字的痴迷使他误以为这是各国占美国便宜的指标，实际上美国的贸易赤字是支出高于收入的结果。

关税政策公布后，美国大企业反对，美股蒸发了约6.6万亿美元市值。通胀压力、股市波动或企业游说都可能促使特朗普政府调整关税政策。较弱的经济状况可能会打破支持特朗普的各界联盟，共和党人担心中期选举，企业也担忧底线风险。但特朗普是否会改变主意仍不确定，他的政策常常即兴发挥且混乱。

尽管共和党和国会可以阻止特朗普，但目前看不到他们这样做的意愿。美国法治失效，法官难以阻止政府的非法行为。在这种情况下，制衡措施尚未显现。

特朗普希望通过关税促进制造业回流美国，但已有欧洲领导人呼吁暂停在美国的投资。关税政策还影响了全球金融市场，多家公司暂停美股IPO计划。法塔斯认为，特朗普将无法吸引制造业投资，因为美国没有足够空间，失业率已很低，其他国家会远离美国这个不可靠的合作伙伴。

特朗普政策的不可预测性对外国直接投资有很大影响。更高的不确定性使得企业难以制定正确战略。随着对等关税实施，贸易伙伴可能会采取报复措施，旨在伤害特朗普选民大本营，同时尽量减少对自己经济的影响。

美联储目前不会立即行动，但随着通胀率上升，美联储将不得不提高利率或在更长时间内保持高利率。近期美元贬值表明市场对美国政策的不信任，预示着传统“避风港”模式正在转变。除非美国改变政策，否则未来可能会看到更多类似情况。

(责任编辑：张小花 TT1000)

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