伦敦金属交易所被罚920万英镑因镍市场风波受罚

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2025-03-24 21:00:03 澎湃新闻

伦敦金属交易所因2022年的“伦镍风波”被英国金融行为监管局罚款920万英镑，约合8654万元人民币。此次罚款是因为交易所在应对2022年镍市场大规模逼空事件时缺乏完善的系统和控制措施。

2022年3月7日至8日，LME镍交易经历了史诗级的逼空风波，镍价一度涨至10万美元/吨的历史高位。随后，LME暂停了镍交易，并取消了3月8日0点后的所有交易。一周后，LME重启镍交易并引入了涨跌停板制度。

FCA指出，LME的系统和控制措施不足，未能确保在极端市场压力下的有序交易。主要问题包括管理层决策机制失效、亚洲交易时段监管薄弱以及价格控制措施被不当干预。这些问题导致镍价涨幅远超正常波动范围，增加了投资者和市场参与者面临的风险。

FCA执法与市场监督联合执行董事Steve Smart强调，伦敦金属市场对英国及全球经济至关重要，其风控标准必须与其战略地位相匹配。尽管如此，FCA也肯定了LME自事件以来在完善风控体系方面的改进，包括加强风险控制和人员培训。此次处罚是FCA首次对英国认可的投资交易所采取的执法行动，凸显了对大宗商品市场系统性风险的高度关注。最终，LME因配合调查接受了处罚决定，获得30%的罚款减免，原为1320万英镑。

LME回应称，若某些系统和控制措施更有效，2022年3月镍价上涨速度本应更趋平缓。对于价格区间机制失效，LME解释称，在正常交易情况下，倾向于调整或暂停价格区间以优先价格发现。但由于场外头寸不可见，价格区间机制未能有效缓冲镍价上涨速度，反而被临时放宽或关闭，导致价格失控。因此，LME承认价格区间机制在极端压力下的不足。

自2022年3月以来，LME和FCA开展了大量工作，从很大程度上降低了此类事件再次发生的风险。具体措施包括优化控制框架和流程，引入每日价格涨跌幅限制，并支持FCA近期发布的《商品衍生品监管框架改革政策声明》，强制要求场外头寸周报制度。

LME首席执行官Matthew Chamberlain表示，LME深知作为全球市场运营者的责任，并迅速实施了市场改进措施，变得更强。LME还发布了一份白皮书，列出了一系列旨在实现市场结构现代化、提高透明度和加强价格流动性的措施。这些措施将在12个月内进行正式意见征询，目标是在2025年下半年实施。具体举措包括大手交易限额规则、保护实体经济及现货市场、流动性提供者计划、提升电子交易平台功能、OTC场外交易规则以及市场数据的透明度等。

(责任编辑：张佳鑫 0764)

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