氢能第一股，76折“卖身” 能见派行业泡沫警钟

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2025-03-19 12:05:50 新浪财经

氢能第一股，76折“卖身” 能见派行业泡沫警钟！亿华通的并购方案最终变成了易主方案，焦化巨头旭阳集团将用旗下氢能公司100%股权加5.5亿现金获得亿华通的实控权。对于亿华通而言，这可能是一根救命稻草。其业绩快报显示，2024年全年实现营收3.67亿元，同比下降54.21%；净利润-4.53亿元，较上年同期亏损扩大2.1亿元，在A股科创板上市以来连续第四年亏损。

亿华通投关部门人士表示，下一步工作是资产评估，对对方的标的进行评估，评估之后会出进一步公告，具体时间周期尚不确定，要看评估的情况。有行业人士认为，这次并购为狂奔的氢能行业敲响了警钟，泡沫破碎之下，希望产业链能够觉醒。

行业分析人士指出，亿华通的“卖身”既是氢能泡沫的一次集中释放，也是行业回归理性的起点。中国的燃料电池企业在经过前几年的急速发展后，目前大多深陷亏损困局。一位氢能企业人士坦言，行业发展低于预期，整个行业都在下滑。

根据《氢能产业发展中长期规划（2021~2035年）》，到2025年，我国氢燃料电池车辆保有量约5万辆。然而，从中汽协发布的数据来看，2024年国内燃料电池汽车产销分别完成5548辆和5405辆，同比减少10.4%和12.6%，自2021年起保持的燃料电池汽车全年累计产销同比增长的态势就此中断。今年，氢燃料电池汽车的产销量连续两个月呈现双降态势。1-2月氢燃料电池车产销量分别为219辆和252辆，同比分别下滑63.2%和55.5%。

自2024年以来，多家燃料电池企业陆续传来降薪、欠薪、裁员、业务收缩甚至是破产清算的消息。产业研究机构高工氢电认为，出现这种现象的原因主要有三方面：应收账款回收难，市场新增订单不够活跃；示范补贴迟迟不发，即便发放也难以弥补前期巨大的投入及亏损；企业融资输血变得愈发困难。实际上，氢能企业的资金链问题普遍存在。补贴难以落地，燃料电池企业前期垫付大量资金，导致应收账款居高不下；以及燃料电池应用终端尚未真正进入批量商用状态，成本高，加氢不方便等矛盾依旧突出。

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