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央行最新公布：不变！LPR维持稳定

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2025-01-20 11:54:57  网易

央行最新公布：不变！LPR维持稳定。根据央行网站消息，2025年1月LPR保持不变：1年期为3.1%，5年期以上为3.6%。上一次调整是在3个月前，2024年10月20日，央行宣布降息：1年期LPR从3.5%调整为3.1%，5年期以上LPR从3.85%调整为3.6%。

此次LPR未作调整似乎早有预兆。2025年1月15日MLF到期9950亿元，但央行选择采取投放7天逆回购9595亿元的方式对冲，而非降准。中银证券宏观经济研究团队认为，其中一个重要的原因是在美元指数持续走强的情况下，降准可能给人民币汇率带来压力。

业内专家表示，1月LPR保持不变符合市场预期。一方面，作为LPR报价的定价基础，1月以来政策利率，即央行7天期逆回购利率保持稳定；另一方面，银行净息差维持低位，缺乏下调LPR报价加点的动力。东方金诚首席宏观分析师王青指出，前期一揽子增量政策出台后，经济景气度上升，楼市也在回暖，带动2024年四季度GDP同比升至5.4%，短期内降息的必要性下降。

招联首席研究员董希淼认为，从短期看，LPR再次下降的必要性和可能性不大。LPR继续保持不变有助于维持银行净息差基本稳定，提高银行体系稳健性和服务实体经济持续性，同时减轻中美利差压力，促进人民币汇率保持基本稳定。从人民币汇率角度看，在岸与离岸人民币对美元汇率双双跌破7.30大关，人民币汇率走势再度成为市场关注的热点。如果LPR下行速度过快，或将增加人民币汇率的压力。

中央经济工作会议提出要实施适度宽松的货币政策，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，适时降准降息，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。中国人民银行货币政策委员会在2024年第四季度例会上表示，将提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。

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