天弘余额宝7日年化收益率屡创新低半数货基收益跌破1.5%

小大

用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈

关键词：

2024-12-31 12:06:42 第一财经

随着市场利率持续下行，货币基金的收益率也出现震荡下降。截至12月30日，全市场364只货币基金的平均7日年化收益率为1.48%，较年初的2.34%回落了86个基点。多只基金在12月创下收益率新低，规模最大的天弘余额宝最新7日年化收益率为1.24%，刷新了历史最低纪录，相比年初的2.39%，收益下滑近50%。

天弘余额宝7日年化收益率屡创新低

今年以来，人民银行多次降低政策利率，引导贷款市场报价利率（LPR）和债券市场融资利率下行。其中，1年期LPR从3.45%降至3.10%，5年期以上LPR从4.20%降至3.60%，降幅均为历年最大。交易人士分析称，居民风险偏好持续降低，多次降息降准之后，中长期货基收益率中枢会逐步下移，低利率、低息差将成为常态。

天弘余额宝7日年化收益率屡创新低半数货基收益跌破1.5%

回顾今年货币基金收益情况，年初商业银行净息差创历史新低，货币基金7日年化收益率约在3月份跌破2%重要关口。随后，伴随贷款利率继续下行，息差下行趋势延续，货币基金收益也震荡回落。据长江证券研究报告统计，7月至11月，货币基金月平均收益率分别为1.47%、1.39%、1.52%、1.43%、1.36%。截至12月27日，7日年化收益率超过2%的货币基金仅17只，跌破1.5%的有193只，占比约53%，甚至有34只的7日年化收益率不足1%。具体来看，7日年化收益率最低的是中金财富聚金利，为0.73%；华安证券月月红、东证融汇现金管家、中海货币A的收益均不超过0.74%。

年底同业存款利率的下调进一步导致货币基金收益承压。11月底出台的新规对同业存款提出了重要引导。中信证券首席经济学家明明分析，同业存款作为货币基金的重要配置资产，其收益率的变动直接影响货币基金的收益水平。随着同业存款利率的下调，货币基金配置存款的收益被削弱，导致整体收益率下滑。以天弘余额宝基金为例，该产品67.16%的资产配置在银行存款及结算备付金；而在9.98%的固定收益持仓中，近90%的占比为同业存单。

尽管货币基金收益率走低，其规模依旧呈现增长态势。根据中国证券投资基金业协会的数据，截至今年三季度末，货币基金总规模已升至约13.03万亿元，较2023年底增加了约1.76万亿元。万家基金现金管理部副总监郅元分析，在央行继续实施适度宽松的货币政策背景下，货币基金收益率短期内或将进一步下行，但不会影响货币基金的支付和配置功能。中长期看，在实体经济需求企稳后，经济增长带来的资金需求增多有望推动货币市场收益率回升。

当前国内各大银行活期存款利率普遍下调至0.2%以下，国有大行的1年、2年定期存款挂牌利率约为1.1%、1.2%左右。鉴于存款收益性价比降低，中信证券研报预计，资金配置有可能向其他短债转移。考虑到货基和现金管理类理财均以1年以内债券、存单等为主要债券配置资产，假设后续同业存款利率调降落地，则预计短债和存单所承接的增量资金会更多，同时在短端比价效应的影响下，此类品种的利率下行幅度会更大。

货币基金配置的资产主要是具有类现金特征的资产，如同业存单、央行票据、短期债券等。如果货币市场基金发生大规模赎回，将对市场稳定性产生影响。天风证券孙彬彬团队提到，后续互联网申赎渠道的便利性可能对货基规模有较大影响。此外，也要考虑防范资金空转套利的诉求下，商业银行资产负债平衡压力大，可能降低对货基的配置力量。

(责任编辑：张小花 TT1000)

关闭

天弘余额宝7日年化收益率屡创新低 半数货基收益跌破1.5%

相关新闻

今日热点

频道热点

天弘余额宝7日年化收益率屡创新低半数货基收益跌破1.5%