专家：2024全球经济实现“软着陆” 欧美进入降息周期

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2024-12-30 14:21:32 第一财经

2024年全球经济实现“软着陆”，欧美进入降息周期。世界经济在低速前行，预计全球经济增长3.2%左右，通胀总体下行，但惯性仍然明显，美国通胀率稳定在2.7%左右。全球共有26个央行实行降息，美联储在9月实施了四年来首次降息，今年共降息三次，累计100个基点。市场预期美联储2025年将再降息50个基点，并预期全球明年将迎来更大范围的政策宽松。2024年全球外汇市场波动率上升，美元走强，日元套息交易格局逐步逆转。

9月，美联储开启降息，或导致资金外流，造成其他主要经济体“输入性通胀”。欧元区和加拿大虽然在6月率先降息，由于降幅超过美国，息差拉大，且经济不如美国强，导致降息后美元仍走强。美国大选后不到两个月，美元指数已涨4.5%。预计在特朗普新政下，明年初期美元可能走强，但后期由于出口等因素影响可能走弱，波动区间预计在103-110之间。预计美国通胀率明年将进一步回落，目标接近设定的2%，但特朗普新政或对通胀产生一定上行压力。美联储可能维持相对宽松的货币政策，预计明年降息仅1-2次。美元指数预计将保持稳健甚至略有增强，但需警惕全球经济不确定性和潜在的贸易紧张局势对美元的冲击。

2024年是超级大选年，地缘政治裂痕或影响全球经济增长。据不完全统计，2024年全球有超过70个国家和地区举行重要选举，覆盖了全球近一半的人口和近50%的经济总量。即将到来的特朗普2.0时代可能加速全球经济“碎片化”，其关税政策或导致美国通胀率上升，增加美联储压力，也会对全球贸易和经济增长造成压力，增加全球经济的不确定性和金融市场波动。这一年，全球战争冲突与地缘对抗风险居高不下，国际货币基金组织警告称，地缘政治裂痕加剧可能影响全球经济长期增长前景，导致全球贸易格局更加分裂，降低全球供应链韧性，增加融资成本。特朗普的当选形成较大市场冲击，主要体现在税收和移民政策，两者均可能助推美国通胀。因此，明年美联储降息之路可能充满坎坷。今年年初巴以、俄乌以及胡塞武装，至下半年中东和朝韩冲突，都预示全球地缘政治局势紧张加剧，这也增加了市场的避险情绪。特朗普的回归将增加经济的不确定性和金融市场的波动。但他支持私营部门创新的政策也可能带来新的发展机遇，特别是在能源、汽车、国防以及加密货币、人工智能和航天等领域。地缘政治裂痕的加深对全球经济长期增长前景构成严峻挑战。

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