70岁的王健林！曾经的好兄弟孙宏斌，为何要在危机时刻背刺王健林？

12月17日，融创集团向中国国际经济贸易仲裁委员会对万达提起仲裁，涉及早先双方签订的战略投资协议。融创要求万达集团和万达商管支付相应的股份回购款。据万达内部人士透露，融创并无要求万达回购股份的相关合同依据，因此要求回购的理由不成立。

此前，融创因长期处于“暴雷”边缘，资金压力巨大，一直希望退出对万达的95亿元投资，并希望万达回购以收回资金。早在今年1月，融创就已提交仲裁申请，3月进入仲裁程序。按以往流程，该案件应进入尾声。

《新京报》消息显示，融创在收购万达文旅项目时并未签订业绩对赌条款，不存在必须回购股权的情况。基于此，万达方面认为融创没有理由要求回购股份，并对仲裁结果较为乐观，希望尽快取得仲裁结果，保障合法权益。

2017年，孙宏斌作为白衣骑士救了万达，也救了王健林。当时万达打包出售酒店和文旅项目，其中酒店项目被富力接盘，文旅项目被孙宏斌和融创接手，总价高达632亿元。收购过程中，富力李思廉压价，气得王健林摔杯子。王健林坚决表示，不管李思廉和孙宏斌如何出价，总资产包的售价不变。李思廉压价导致孙宏斌多出了100多亿元。

融创的索债行为并未为其赢得资本市场信任。12月17日，融创开盘价为2.43港元/股，截至12月20日收盘价为2.44港元/股，每股只涨了0.01港元。相比高峰值时46.21港元的股价，已经跌去95%，市值仅剩227.1亿港元，蒸发了近4100亿港元。不过年内股价上涨了63%，让此前长期徘徊在1港元以下的股价有所回升。

孙宏斌和王健林的纠葛或始于万达退市。2016年，王健林将万达私有化，准备在A股上市。2017年，孙宏斌再次出手，出资62.81亿元收购万达原文旅集团和13个文旅项目的设计、建设和管理公司。同年，马化腾、张近东和刘强东等四人共计出资340亿元，收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。

当时还签署了一份对赌协议，要求万达商业在2023年10月31日前完成上市。万达商业为了上市更名为万达商管，但在A股多次上市未果后，王健林撤回A股IPO申请，转而冲击港股。2021年3月撤回申请后成立了珠海万达商管，但多次递交招股书均告失效，王健林陷入沉重债务危机。

地产分析师王一然认为，孙宏斌不顾多年情分“翻脸”的根本原因可能是融创自身日子不好过。融创在2021年至2024年上半年亏损近900亿元，几乎将2015年至今的全部利润都赔进去了。地产行业下行，短期内融创扭亏为盈有一定难度，融创本身也债务缠身，向王健林讨债可以理解。

其实孙宏斌不是近期唯一一个向王健林讨债的债主。排在他前面的还有永辉超市和苏宁易购。10月10日晚，永辉超市发布公告称，购买方大连御锦未按约定支付第四期股权转让款3亿元，构成违约，总计索债38.59亿元。10月22日晚间，苏宁易购公告披露，申请中国国际经济贸易仲裁委员会裁决万达集团支付股份回购款50.41亿元。

三次讨债合计金额高达184亿元。尽管王健林和王思聪父子今年还登上了创富榜第九的位置，但王健林手上可以周转的资金或捉襟见肘，不然不会出卖万达广场北京总部。面对万达商管的股权回购压力，依仗太盟携中东财团的600亿元战略投资才平安渡险，化解了万达上市失败后的380亿元对赌阴影。没想到解决了对赌事件后，王健林并没迎来喘息的机会，接连几起索债让他焦头烂额。

王健林、孙宏斌、张近东以及张轩松，四位在各自行业都曾是响当当的大佬。但随着房地产的下行，四位大佬反而成了同病相怜的难兄难弟，共同特征是缺钱。无论是万达、融创还是苏宁易购，亦或者永辉超市都陷入了资金泥潭之中，万达和融创债台高筑，苏宁也早已披星戴帽。

截至2024年上半年，融创到期未偿付的借款本金总额为1068.34亿元人民币。手头资金周转压力巨大的融创选择了债务重组，总额约为154亿元，方案包括现金要约收购、债转股、以资抵债、留债展期等4种方式。苏宁自2020年开始陷入长期亏损状态，2020年至2023年累计亏损达678.45亿元。截至2024年6月30日，苏宁负债总额为175.89亿元。永辉超市的情况也好不到哪里，截至2024年9月30日，总负债为391.02亿元，资产负债率为87.14%。

在自身几乎难保的情况下，三位大佬被迫向王健林讨债，试图缓解自身的财务压力。但从目前来看，王健林可能比他们都更艰难。王健林为了还债已将1300多家影院、77个酒店和13个文旅项目卖掉，甚至连万达电影都拱手售出，为了生存不惜把万达广场北京总部忍痛割爱。现在的问题是，王健林还有哪些资产可以变现来还债？