加密货币市场最近经历了一轮大幅下挫。比特币从10.8万美元的历史高位跌至9.3万美元以下，以太坊、BNB、Solana、狗狗币、艾达币等其他加密货币也跟随下跌。这次下跌导致大量投资者爆仓，Coinglass数据显示，过去24小时内，全网超过42万人爆仓，总金额高达14亿美元，其中大部分为多单爆仓。

分析人士认为，比特币的下跌一方面与资金获利回吐有关，另一方面也受到美联储降息预期下降及鲍威尔对比特币最新表态的影响。鲍威尔表示，美联储不会持有任何比特币，也不会参与政府储备比特币的行动。

港股市场上，加密货币概念股也集体调整。OSL集团、蓝港互动跌幅超过5%，雄岸科技跌近6%。美股盘前，Bit Digital跌超7%，MicroStrategy跌超5%，Coinbase跌超4%。

进入12月以来，比特币波动加剧。12月18日，比特币首次突破10.8万美元，创下历史新高；但随后几天内，比特币迅速跳水，从高点到低点的最大回调幅度超过13%。截至北京时间20日21时左右，比特币在9.4万美元附近震荡，24小时内跌近8%。以太坊跌超12%，狗狗币跌超20%，艾达币跌超14%，Solana跌超11%。

美联储的最新动作是本轮下跌的主要原因之一。本周，美联储将联邦基金利率目标区间下调了25个基点，但鲍威尔表示，在进一步放松货币政策之前，需要在控制通胀方面取得更多进展。美联储公布的最新利率“点阵图”显示，决策者预计到2025年底只会有两次各25个基点的降息，这比他们9月时预计的明年降息幅度减少了一半。

由于美联储对利率的后续下降持谨慎态度，这令大多数风险资产承压，比特币价格在本周四跌破10万美元，拖累投机性资产表现。自11月5日特朗普在美国总统选举中获胜以来，比特币仍上涨了近50%。FRNT Financial 数据和分析主管 Strahinja Savic 表示，在加密货币牛市中看到这种调整是“非常典型的”。Parataxis 的 Edward Chin 也表示，这看起来像是年终获利回吐。

IG Australia Pty 市场分析师 Tony Sycamore 在一份报告中指出，对于关注“近期美国通胀和经济活动数据”的投资者来说，美联储会议的结果不应感到意外。“然而，这次会议成为修正投机过热的催化剂。自美国大选后，包括股票和比特币在内的风险资产吸引了大量投机性资金流入。”

根据加密交易平台 dYdX 的法律总顾问 Jake Werrett 的分析，全球经济指标（如利率）与加密市场的波动密切相关，因此降息预期减少会对市场产生显著影响。许多投资者将比特币视为一种储备货币，而较低的利率通常意味着更多现金流通、更高的通胀，以及对价值存储类资产（如比特币）的投资激励增加。

流动性提供商 Arbelos Markets 交易总监 Sean McNulty 表示，美联储会议后，市场对比特币下跌的对冲需求有所增加。Revo Digital Family Office 首席投资官 Zann Kwan 预测，比特币短期内可能回落至9万美元出头的水平。

美联储主席鲍威尔的最新讲话也是导致比特币等加密货币大跌的主要原因之一。他在货币政策会议后的新闻发布会上表示，美联储无意参与政府囤积大量比特币的任何计划。鲍威尔说，“我们不被允许持有比特币，这类问题需要由国会考虑，美联储目前并不寻求相关法律变更。”

鲍威尔的言论削弱了比特币的价值。尽管特朗普承诺推行“有利于数字资产行业的政策”，并已计划新设白宫加密货币相关职位、提名比特币支持者，但对于政策落地，背后既蕴含机遇，也面临诸多现实阻力。特朗普此前提出建立美国“战略比特币储备”的构想，但尚未提供具体细节。巴克莱分析师在最新报告中指出，建立战略比特币储备可能需要国会批准并发行新的国债，考虑到可能的实施方式，这一计划将面临美联储的强烈抵制。

由于现在预计2025年美联储降息幅度较小，一些投资者可能会选择减少风险敞口并获利了结。Pepperstone Group 研究主管 Chris Weston 在一份报告中写道，“从技术上讲，短期内需要谨慎。这并不意味着我们很快就会看到价格暴跌，但势头显然已经从此举中消失，买家已经失去了对‘磁带’的主导权和控制。”