超级AI应用，牵出万亿级投资机会市场拥抱最确定的方向

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2024-12-21 09:21:29 新浪财经

昨晚，美联储意外的鹰派降息表态引发全球资本市场动荡，美股三大指数集体暴跌。今天A股开盘受此影响低开，但午后随着AI产业链概念股强势表现，深指和创业板成功翻红。收盘时，AI、算力硬件、互联网三大板块相关指数涨幅超过4%，显著跑赢大市。

超级AI应用，牵出万亿级投资机会

炒股本质上是炒预期，近期A港股调整背后是对未来预期转弱所致。在这种状态下，投资者倾向于选择确定性的投资方向。今年来，AI产业链一直是市场最具确定性的核心主线。

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字节跳动的大模型豆包家族强势登场，以及国行苹果手机接入国产大模型的消息，进一步激发了AI产业的巨大想象空间。市场拥抱最确定的方向，美联储的表态对全球资本市场造成冲击，暗示明年降息节奏放缓，这将影响其他国家通过降息刺激经济的政策空间。

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鲍威尔认为通胀需要等到2027年才会回到2%，并避免过早退出“限制性利率”。尽管高利率带来了一些不良反应，但美元能继续维持强势，吸引全球资金回流。美股市场虽然出现集体暴跌，但由于经济强劲，整体韧性较大，不太可能出现深度下跌。

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相比之下，A股市场正处于等待新一轮政策刺激窗口期。近期市场交易中存在降息的利好预期，但美联储的态度转变引发了担忧，导致零售、可选消费、地产等板块重新转跌。此外，A股大银行板块也因担心国内后续降息降准节奏受影响而下跌。

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今天市场表现最亮眼的是受到两大利好刺激的国产AI产业链概念。火山引擎发布豆包家族系列大模型升级，同时市场传出苹果与腾讯、字节接洽，拟将二者的人工智能模型整合到在中国销售的iPhone中。这些消息推动相关概念股集体爆发，如凯淳股份、光云科技、青木科技和润泽科技等。

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相较于竞争对手，字节跳动在人工智能领域的起步较晚，但近一年投入巨大。据报道，字节采购了约23万张英伟达芯片，在全球范围内仅次于微软。截至11月，豆包产品的投放花费了4个亿左右，用户累计超过1.6亿。除了云端大模型外，字节还在端侧积极扩充豆包生态，推出多款AI产品，并布局AI硬件。

目前，OPPO、vivo、荣耀、小米、三星、华硕已联合火山引擎发起智能终端大模型联盟，多个应用接入豆包大模型服务。昨天，火山引擎发布了豆包视觉理解模型，具备更强的内容识别能力。背靠字节庞大的流量平台，豆包在不同场景的应用全面开花，调用量显著增长。

字节正在掀起一场数据中心基础设施建设浪潮，计划到2025年资本开支翻倍至1600亿人民币，其中900亿用于AI算力采购。接入豆包的AI产品未来有望在教育、医疗、文娱等领域广泛应用，推动AI终端的发展。零部件供应链企业也将受益于终端产品销量快速增长，系统集成芯片SOC的迭代将是关键。

回顾电子产品迭代历史，新的产品通常以更实惠的价格提供更核心的功能，从而得到广泛普及。当前，从模型训练到端侧应用落地，AI虽然还未达到预期，但推理技术的进步已经开始支持其走向终端。明年AI产业的主要叙事可能是端侧AI遍地开花，未来的产业话语权可能逐渐向大型企业迁移。

当前A股市场中，华为链和字节链成为主要投资方向。华为链已经炒作了一段时间，字节链正冉冉升起。在这个阶段，投资者可以关注字节链中的潜在机会，包括AI产业链的各个方向。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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