英伟达交出最新成绩单：及格了，但不够顶 Q4展望平淡无奇

小大

用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈

关键词：

2024-11-21 14:02:58 新浪财经

英伟达交出最新成绩单：及格了，但不够顶

英伟达今日凌晨公布了2025财年第三财季财务报告，营收和利润均超出华尔街预期。然而，在AI需求持续增长的情况下，其对当前季度的业绩指引未能给投资者留下深刻印象。

财报显示，英伟达第三财季营收为351亿美元，同比增长94%；经调整后每股收益为0.81美元，同比增长103%。相比之下，华尔街分析师的平均预期是营收将达到332亿美元，每股收益将达到0.74美元。

对于第四财季，英伟达预计营收将达到375亿美元，上下浮动2%。尽管这一业绩指引与分析师的预期基本一致，但并未达到分析师的最高预期。财报发布后，英伟达股价在盘后交易中下跌逾2%。

投资咨询公司Hamilton Capital Partners的首席投资官Alonso Munoz表示，英伟达再次发布了一个爆炸性的季度财报。他认为，虽然投资者试图在峰值时卖出以获利，但英伟达的持续增长轨迹仍然值得乐观。

卡森集团首席市场策略师Ryan Detrick则指出，英伟达第四财季的营收增幅将从第三财季的94%降至约69.5%，这表明维持超高增长变得越来越困难。但他也认为，财报仍然是一份非常稳健的报告。

第三财季，英伟达毛利率为74.6%，低于上一季度的75.1%。Hargreaves Lansdown股票研究主管Derren Nathan认为，70%多的毛利率已经很高，许多公司会为了超过70%的毛利率而拼命。他指出，英伟达股票多年来为股东带来了巨大收益，目前尚未看到重大漏洞。

此外，英伟达利润率继续小幅下滑，有分析师对其更复杂产品的定价策略表示怀疑。Third Bridge分析师Lukas Keh认为，如果向更复杂的GPU过渡对英伟达的利润率产生了负面影响，说明其最初定价不如AMD激进。

英伟达在财报电话会议上表示，正在全力生产Blackwell，并努力扩大明年的产能，但仍将供不应求。Creative Strategies的CEO兼首席分析师Ben Bajarin预计，整个2025年英伟达都将处于供不应求的局面。

Blackwell的设计缺陷迫使英伟达进行了所谓的“mask change”调整，导致良率降低。分析师表示，这种调整似乎推迟了Blackwell的生产时间表，并使其付出了代价。金融服务公司Running Point Capital首席投资官Michael Schulman认为，供应瓶颈可能会恶化，影响英伟达的营收预期。

今年，英伟达股价上涨近200%。本周早些时候，英伟达市值再次超越苹果公司，位居全球榜首。周三收盘时，英伟达市值为3.579万亿美元。在追踪英伟达股票的23位分析师中，22位给予“买入”，1位给予“持有”评级，平均目标股价为170美元，意味着还有约17%的上涨空间。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

关闭

英伟达交出最新成绩单：及格了，但不够顶 Q4展望平淡无奇

相关新闻

今日热点

频道热点