折叠屏手机“鼻祖”宣告破产

6月6日，深圳市中级人民法院发布公告，宣布已于2024年5月15日裁定受理柔宇科技破产清算一案，并指定广东华商律师事务所为管理人。债权人需在2024年8月30日前向管理人申报债权。未按时申报的，可以在破产财产最后分配前补充申报，但无权要求补充分配此前已进行的分配，并需承担审查和确认补充申报债权的费用。未申报债权者不得依照破产法规定的程序行使权利。债务人或财产持有人应向管理人清偿债务或交付财产。

天眼查显示，今年5月，柔宇科技及其旗下深圳柔显系统技术有限公司新增一条被执行人信息，执行标的6868万余元，执行法院为深圳市龙岗区人民法院。今年4月，柔宇科技破产审查案在深圳市中级人民法院召开听证会，当时公司负债超过47亿元，拖欠工资薪金超6000万元，加上此前承诺的期权，共拖欠薪酬1.6亿元。

2012年，刘自鸿从美国回国创业，与两名清华大学兼斯坦福校友共同创立了柔宇科技。作为全球柔性电子科技行业的先行者，柔宇科技早在2014年就发布了全球最薄的彩色柔性显示屏，引起广泛关注。2015年7月，启动了世界首条超薄柔性显示模组及柔性传感器量产线；2017年发布首款可搭载柔性显示屏和柔性传感器的柔性可卷曲穿戴手机原型FlexPhone；2018年又发布了全球第一款折叠屏手机FlexPai柔派。

凭借在柔性电子科技领域的出色成绩，柔宇科技获得了资本青睐，至2020年5月完成F轮融资后，公司估值高达60亿美元。然而，柔宇科技的上市路却颇为波折。2019年有消息传出称公司将赴美股上市，但最终未能成行。2020年公司正式向科创板冲刺，根据彼时披露的招股书，柔宇科技在发行后的估值将达到577亿元。2021年2月，柔宇科技主动撤回了上市申请，独立董事刘姝威表示，主要原因是公司在股东结构方面存在“直接层面三类股东”的情况。

这份招股书也暴露了公司的财务状况，2017年至2020年上半年，公司实现5亿元的营收，净亏损额却超过30亿元。不久后，柔宇科技被传陷入资金困境，并多次被曝欠薪。今年5月28日，柔宇科技公众号发布《关于柔宇历史若干不实言论的澄清》，对一些不实言论进行了澄清，并表示公司一直秉持高度负责的态度，从未躺平或主动申请破产。例如，近两年，数位投资股东和创始人刘自鸿博士个人多次主动借款合计两亿多元给公司，用于解决员工薪资和维持产线基本运行等问题。

今年6月，中央财经大学中国企业研究中心主任刘姝威透露，2022年4月她公开发文呼吁“拯救柔宇”后，深圳市国资委引入了一家产业资本，但该公司提出了一个要求：柔宇科技的创始人兼CEO刘自鸿必须离开管理层，但刘自鸿不同意这项要求。目前，刘自鸿疑似已不在国内，其最近一次出现在公众视野是在今年8月举办的2024年美国网球公开赛的直播中。

曾在柔宇科技工作了两年多的陈铭评价，柔宇技术确实很牛，创始人的背景无可挑剔，但这几年柔性屏产业发展蒸蒸日上。柔宇陷入困境，跟刘自鸿的个人情怀和管理短板有很大关系。刘自鸿提出的目标过于高远，让柔宇的路越走越窄。他是一位优秀的科学家，却不擅长企业管理，这是柔宇“高开低走”的重要原因。公司管理混乱，内耗严重，办事效率低下，事无巨细都需要刘自鸿审批，权力高度集中。

张华是柔宇的技术员工，对刘自鸿的评价很高。他认为，刘自鸿的“完美主义”放在柔宇这样的创业公司身上，是有弊端的。刘自鸿的柔性技术在商业转化时不照搬三星，大规模产线的设计也不照搬国外的做法，做到了自主知识产权且造价较低。这个成果如果放在有一定客户基础的企业如TCL、京东方身上，有可能推动国内柔性屏行业的发展，但对于创业公司来说，没有稳定现金流，要从0直接做到N，步子迈得太大了。

投资人们认为，柔宇科技的技术一直是超前的，但往往0到1不是最难，1到100的蜕变才是最难。一直没有过硬的产品可以带来现金流，加之作为创业公司，柔宇科技相比传统的制造业公司而言远没有深厚的产业化积淀，选择了自建生产线的道路，使得柔宇逐步陷入资金困境。熟悉柔宇的投资界业内人士认为，正因柔宇选择了自建生产线的道路，才将其逼至欠薪亏损，投资机构望而却步的境地。技术出身的刘自鸿低估了自建生产线的烧钱速度，即便是百亿资金，自建生产线也能很快烧光。

折叠屏手机“鼻祖”宣告破产！