二手房交易份额开始反哺新房

今年以来，二手房市场整体表现优于新房。CRIC监测的重点城市10月二手房成交规模同比增加24%，新房成交规模年内首次止跌。然而，具体到各类型项目占比情况以及二手房成交份额变化，二手房市场也发生了微妙的变化。

今年1月、6-7月和10月市场三次明显反弹期，二手房同比回升幅度逐次下降，多数城市新房市场表现更佳。二手改善、高端项目成交套数增幅同比大幅回落，被刚需项目赶超。典型城市10月二手房成交份额占比降至年内最低，多个城市二手房成交占比下降。这意味着一手房终于迎来了二手房交易份额的反哺。

重点12城二手房成交与新房市场走势趋同，年初至今大致经历了三轮成交规模的反弹期。1月受2023年初低基数影响，二手房成交同比增幅达到50%。随后在“517新政”降首付、降利率及地方限制性政策松绑带动下，6月二手房成交同比增幅达到33%，7月热度延续，增幅达到34%。第三轮明显反弹是在10月，得益于“四取消、四降低、两增加”政策组合拳影响，市场信心提振，二手房成交同比增加24%。对比三次反弹阶段成交规模变化，10月二手房涨幅明显最小。

具体到城市层面，深圳、北京、武汉、合肥4个城市10月二手房成交同比增速较年中上升。深圳表现最为抢眼，10月份二手房交易量同比增幅达到107%，增速较年中提升了30个百分点，较历史高点（2021年均值）也增加了83%。武汉二手房10月成交由年中的回落3%转增至47%。9月末“汉十条”在提振新房交易的同时，也大大促进了二手房成交。重庆、南京、苏州等城市二手房增速下降，利好新房市场的政策对二手房市场的提振作用有限。

天津和西安新房市场表现更佳，如天津10月全面取消限购、限售、限价，大幅推升了高性价比和无竞品新房项目的去化速度。两个城市受去年高基数影响，10月二手房同比增速分别为-2%和5%，且较年中均有所下降。对比新房交易峰值的2021年来看，2024年10月份两市二手房交易量均较2021年有所增长，其中西安二手房交易量更是较2021年平均增长了90%。

从项目类型来看，年初和年中改善类和高端项目成交规模同比增幅较大，到了10月份，改善、高端项目增幅大幅回落至22%和20%，较年中分别下降13和19个百分点。刚需项目同比增幅领先，整体增幅较年中仅下降5个百分点。基于此，10月二手房同比增速回升放缓很大程度上受改善、高端和顶豪类项目增速下降影响。

从总量来看，10月重点12城一二手房成交总量同比增长14%，在总量一定的前提下，改善、高端类二手房项目交易量的增速“缺位”，必然反哺到新房市场上。结合10月新房市场走向来看，各城市高品质项目均取得了优异的成交表现。比如深圳和上海多个项目均在10月份取得了较好的去化率。在年内三次反弹期中，刚需项目成交占比均在小幅稳步提升，10月份刚需类新项目平均成交占比51%。对比年中成交份额，北京、深圳、上海、广州刚需类项目提升幅度较为明显，其中北京、上海、天津刚需类项目二手房成交占比均超过六成。

从新房和二手房市场份额进一步来看，10月，重点12城二手房成交份额占比为65%，较9月下降5个百分点，并且成交份额降至年内各月最低水平。结合上述各项目类型成交变动情况来看，二手改善、高端类项目“回落”的同比增幅，正在被新房市场所承接。可以看出，2024年四季度，一手房市场迎来了二手房交易份额的反哺。从城市表现来看，2024年10月，多数城市二手房成交占比出现下降。典型如广州、重庆、苏州、天津降幅更是超过5个百分点。再比如重庆10月新房成交环比翻番，分流了大量购房客群，导致二手房成交出现量价双降。杭州、上海、西安等年内新房去化表现较为稳定，二手房成交占比也没有出现较大波动。

从中央到核心一二线城市利好政策不断，住建部、财政部等部门频繁发声稳定楼市，一线城市上海、北京两城均取消普宅标准，落地财政部住房交易优惠税收政策，市场信心将进一步修复，并对最终交易产生积极作用。10月重点城市一二手房已出现止跌回稳信号，接下来重点城市二手房市场将持续承接刚需，而一手房将重新夺回高品质住房需求，意味着有置换需求的改善、高端客群将回归新房市场，在政策的推动下，新房成交仍将进一步放量。

二手房交易份额开始反哺新房。