转债市场回暖四季度发行提速打新热度回升

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2024-11-12 06:09:23 读创

自9月底A股快速反弹后，可转债市场也出现回暖迹象。根据Wind数据统计，10月可转债发行近百亿元，创出年内转债发行新高。二级市场方面，9月下旬以来中证转债指数持续走高，年内至今上涨5%。

四季度可转债发行明显提速。尽管10月可转债发行数量相比7月和8月有所下降，但由于年内最大规模的和邦转债成功发行，使得10月可转债发行规模显著提升。Wind数据显示，10月转债市场共发行7只可转债，合计发行规模达95.51亿元，占年内发行总规模约三成，单月发行规模创年内新高。

可转债打新市场热度回升，参与户数突破800万大关，在此前市场疲弱时曾一度降至700万户以下。10月28日，规模高达46亿元的和邦转债网上申购。数据显示，和邦转债网上认购金额达到8.35万亿元，此次参与打新的户数达839万，相比8月初汇成转债申购增加了153.52万户。

截至目前，年内拟发行可转债规模最大的是保利发展。10月8日，保利发展95亿元可转债申请获得上交所受理，募集资金将用于北京、上海、佛山等城市的15个房地产开发项目及补充流动资金。

东部一家公募基金人士表示，可转债打新人数大幅增加是因为政策利好刺激导致转债二级市场反弹，随着信用风险阶段性出清以及股市的大幅反弹，市场对信用风险的担忧有所缓解。

可转债二级市场也有所回暖，中证转债指数年内上涨5%。三季度以来，可转债市场情绪有所转暖，风险偏好提升，公募基金可转债持仓规模提升。国信证券统计显示，截至三季度末，基金可转债持仓市值达到2812.90亿元，较二季度末环比增加1.87%。

根据相关规定，可转债强赎的触发条件是公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%以上。触发强赎条件后，董事会决定是否行使强赎权利。

伴随9月下旬A股的大幅反弹，10月至今已有多只可转债触发强赎条款，提前到期的可转债有所增多。其中，南电转债、孩王转债、思创转债、大叶转债、红相转债已公告具体赎回登记时间。

博时可转债ETF基金经理高晖在三季报中表示，目前可转债市场处于从低估转向正常化的过程，应重视转债在泛固收资产中的投资机会。可转债9月下旬的涨幅不足以反映其应有的长期投资价值，一些可转债仍处于攻守兼备状态。

兴业证券认为，对于多数绝对收益属性的资金来说，转债的配置比例很低，在权益回调后，转债获得了一些资金的青睐。在当下权益偏向于资金驱动的状况下，通常也是转债最佳展现交易价值的时期，这也会吸引更多的相对资金。

(责任编辑：张蕾)

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