美联储再次降息,将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.5%至4.75%之间。这是继9月以来的第二次降息,年内累计降息已达75个基点。
此次降息符合市场预期。然而,光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为,美联储对通胀前景的信心有所动摇,政策天平再度向通胀倾斜。他对国内的影响持乐观态度,认为市场已提前消化此次降息,对国内影响有限,且美联储持续降息周期对后续政策和市场情绪有积极影响。
在会议声明中,美联储对就业和通胀的措辞进行了微调,如将就业市场从“放缓”改为“总体缓解”,并删去了委员会对通胀回到2%有信心的表述。中金公司指出,这些变化反映了美联储评估的细微调整,但整体上并不认为有大幅偏离目标的风险。
对于未来的降息路径,美联储主席鲍威尔表示,如果通胀降温停滞而经济强劲,会放缓降息步伐。12月是否继续降息将取决于当月的就业及通胀报告。周茂华认为,由于美国核心通胀依然偏高,控通胀工作尚未完成,降息决策将更加依赖经济数据表现。他预计年底可能还会降息25个基点。
在此之前,英国、瑞典等欧洲国家央行也宣布了降息,幅度在25至50个基点之间。东方金诚首席分析师王青认为,全球主要央行连续下调政策利率,意味着全球金融环境将继续处于全面宽松状态。
随着美联储降息,美元指数震荡走低,在岸和离岸人民币兑美元汇率均出现上涨。王青表示,美联储降息有助于收窄中美利差,利好人民币,但决定人民币走向的主要因素仍是贸易战风险和国内经济基本面。
展望未来,中信证券认为,特朗普胜选后,外部扰动将是人民币汇率的最大风险因素。不过,央行稳汇率工具储备充足,有助于防止人民币汇率出现大幅单边波动。王青判断,2025年人民币汇价或有下调趋势,但大幅贬值的风险可控。
关于美联储降息对中国货币政策的影响,周茂华认为,中国货币政策保持独立性,常规政策空间充足。目前,国内经济复苏动能有所增强,央行短期内处于观察期,需要进一步数据指引。王青则认为,2025年国内央行仍有降息和降准的空间,尤其是针对房地产市场的定向支持政策可能会进一步加码。
美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调至4.50%-4.75%,这是年内再次降息,幅度为25个基点。声明指出,经济活动继续以稳健的速度扩张,劳动力市场状况有所缓解,失业率虽有所上升但仍处于低位
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