随着美国大选临近,美元和美债收益率持续上涨。投资者开始评估新政府下的全球宏观经济前景,并关注美国财政赤字的风险。
对于华尔街来说,四年一度的美国政治大战也是对金融市场的一次考验。美国总统竞选在距离选举日不到两周的时间里,特朗普交易的影响再次显现。最新公布的多项民意调查显示,民主党总统候选人哈里斯仍然领先于特朗普,但优势已明显缩小。同时,共和党总统候选人、前总统特朗普在Predictit和Polymarket等在线预测市场处于较大领先地位。
23日早些时候,美国国债收益率小幅上升,基准10年期美债站稳4.20%,近五周累计上涨超60个基点。机构认为近期上涨的部分原因是,在最近好于预期的美国经济数据(包括劳动力和零售销售数据)之后,市场对美联储大幅降息的押注有所减少。另一个推动收益率的因素是正期限溢价的回归,这与选举临近时对美国政府支出的担忧有关。
美国财政部报告称,本财年财政赤字达到了1.8万亿美元。用于支付公共债务净利息的支出增长了34%,达到创纪录的8820亿美元,这与美联储本轮紧缩周期尾声的利率水平直接相关。金融控股有限公司LPL Financial首席固定收益策略师吉勒姆表示,期限溢价考虑了各种因素,包括国债供需动态、外国央行预期以及未来通胀压力的可能性。这也可能表明,市场正在押注政府赤字增加的可能性。
从美债走势来看,投资者担心特朗普胜选可能导致减税并扩大赤字,同时由于潜在的进口关税风险,通货膨胀可能加剧。衡量预期国债波动性的ICE BoA Merrill Lynch MOVE指数已经突破120关口,创年内新高。近一周来,美债走势被认为是美股承压的主要因素。高盛交易员沙基警告称,当10年期美债收益率出现2个标准差的变动时,股市回报就会受到影响。如果10年期美债收益率升至4.30%,情况将变得复杂。
在3月15日,美国财政部发布的一份国际资本流动报告显示,海外投资者持有的美国国债总量在2024年3月显著增长了1199亿美元,总额达到80918亿美元,延续了五个月的增势
2024-05-16 17:02:23海外投资者对美债持有量有所增加美国财政部长耶伦在回国后发布了一份新数据,显示中国再度大幅减持美债。这一举动令耶伦此前的访问效果大打折扣,迫使美国不得不派遣国务卿布林肯接续高层沟通。
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