券商：军工行业站在新一轮周期起点业绩有望困境反转

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2024-10-23 13:10:00 每日经济新闻

10月22日，中国社会科学院金融研究所发布了2024年第三季度宏观金融分析报告《存量与增量并重：宏观经济治理思路创新》。报告建议发行2万亿元特别国债支持设立股市平准基金，通过对蓝筹龙头股以及ETF的低买高卖来促进市场稳定。

华泰证券认为，军工行业正站在新一轮周期的起点，目前军工板块基本面与2020-2021年的上涨市相似，业绩有望实现困境反转。预计2025年上半年将迎来上游元器件和新材料企业订单及收入拐点，随后下游主机厂的新一轮合同负债逐步落地，中游配套企业的新增产能平稳释放，对上下游的传导能力螺旋式提升。随着军工板块投资逻辑转向业绩驱动，建议关注绑定新一轮主战装备、具备国产化率提升或渗透率提升逻辑的核心板块，如信息化、新材料、航空发动机、新质新域等方向。

中信建投研报指出，尽管美联储降息路径收窄，金价自9月底以来却迭创新高，甚至创下2740美元/盎司的纪录位。这主要是由于高通胀预期、确定货币宽松方向以及扩散化的地缘政治博弈三个利多因素叠加。短期内，金价走势与风险情绪紧密相关，11月美国大选结果可能是市场对地缘押注的一个窗口期。从中长期来看，全球经济增长格局和供应链重塑导致通胀中枢上移，将对黄金定价产生长远影响，金价中枢可能已经上移。

中信建投还提到，宠物行业仍处于快速发展阶段，未来增长空间较大。数据显示，9月我国宠物食品出口量同比增长5.47%，出口额同比增长10.09%。双11预售期间，天猫和京东宠物板块销售表现强劲，显示出该行业的增长韧性。

中金公司表示，宠物动保赛道具有高研发壁垒和盈利空间，国内市场具备高增长潜力。随着国产猫三联疫苗等研发成果逐步进入兑现期，国产企业以差异化产品及渠道竞争入局，2024年有望成为进口替代的元年。从长期看，参照海外龙头成长史，宠物动保赛道有望跑出高盈利、大体量、高估值的龙头企业。

周二，芯片和半导体板块分化，游资票表现强劲。沪深两市成交额达到1.91万亿元，较周一缩量逾2700亿元。在掘金大赛第43期比赛中，多位选手火速报名入场，一些参赛高手认为，近期暴涨的股票主要是游资票，而一些业绩优质的板块个股涨幅不大。目前上证指数步入慢牛，低位的业绩优质股后市会轮流上涨。比赛为模拟炒股，奖金丰厚，获奖机会大。报名时间为10月1日至10月29日24时，比赛时间为10月8日至10月31日。参加比赛还能每天免费解锁一条“火线快评”。

(责任编辑：张小花 TT1000)

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