在全球资本市场剧烈震荡的背景下,黄金市场成为了少数具备保值增值能力的投资选择。去年国际金价上涨了13.45%,今年更是涨幅超过32%。
花旗银行预计未来6至12个月内,金价将达到3000美元/盎司,相比当前价格仍有10%以上的上涨空间,市场对黄金前景保持乐观态度。
回顾过去五十多年的历史走势,黄金市场经历了三轮牛市,分别是1971年至1980年、2001年至2011年以及2015年至今。每一轮牛市周期大约为10年,在上涨周期的中后期阶段,金价通常会加速上涨。从2015年开始至今已持续9年,2025年将是本轮牛市的第十年,届时能否打破“十年魔咒”值得关注。
随着金价不断攀升,各国央行对黄金的态度出现分歧。例如,中国央行已经连续五个月暂停增持黄金,显示出其对黄金走势持谨慎态度。在金价快速上涨过程中,投资风险也在增加。
与其他核心资产不同,黄金属于不生息资产,持有期间不会产生任何利息或股息收入。如果在高位买入黄金并遇到熊市,需要付出高昂的时间成本才能解套,且在此期间没有任何回报。
与股票相比,判断黄金内在价值更为复杂。虽然可以通过各国央行黄金储备等指标进行分析,但这些数据并不能直接反映黄金的真实价值。相比之下,股票的价值可以通过每股净资产和自由现金流等指标来评估。
黄金价格受多种因素影响,包括避险情绪、供需关系、国际资本博弈及全球资金流向等。本轮上涨主要受到地缘局势紧张和美联储降息预期的影响。只要这些因素没有发生实质性变化,金价上涨的基础依然稳固。
2025年将是本轮黄金牛市的关键时间点,也是检验是否能打破“十年魔咒”的时刻。若能突破这一规律,黄金价格可能达到新的高度。
“黄金是一个已经配置了就可以拿住,但没配置就不要加仓的品类。”
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