多国央行降息国际资金流向黄金ETF 全球宽松潮助推金价(2)

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2024-10-19 09:11:00 中国经营报

从资金流向来看，9月全球实物支持的黄金交易所交易基金（ETF）连续第五个月实现资金流入，总持仓量增加至3200吨。广发期货高级黄金投资分析师叶倩宁表示，今年以来黄金价格上涨幅度逼近30%，且未来美国降息前景看好，投机者在COMEX的总净多头仓位持续增加，创2020年2月以来的最高水平，反映了资金对黄金的青睐。

除了受全球降息潮影响，地缘政治局势和央行购金也是影响黄金价格走势的主要原因。王昕杰在接受采访时表示，金价变化主要考虑三大因素：宏观货币政策、避险属性和实物黄金的需求。在美国进入降息周期后，总体来看对于黄金形成宏观支撑背景，但也要看降息空间的边际变化。黄金作为天然的避险资产在地缘冲突升级的背景下形成对冲。近期ETF之类的产品形成反转的形式，以及央行对于黄金储备的提升都可以支撑黄金的价格。

展望后市，华安基金方面指出，地缘政治紧张局势抬升了避险需求，支撑黄金投资价值。在美国降息大周期、全球避险需求和央行强劲买盘的推动下，看好黄金配置价值。当前的黄金配置定价主要受地缘因素影响，需紧密关注局势变化。

在金价上涨背景下，实物黄金需求下降，而黄金ETF和黄金产业ETF受到投资者关注。平安基金发布公告提醒投资者关注二级市场交易价格溢价风险。叶倩宁分析称，黄金产业ETF主要跟踪黄金相关上市公司的股票，走势除了受到黄金价格的影响，还受到权益市场整体表现和上市企业经营状况的影响。黄金ETF主要是被动跟踪黄金现货价格，走势受到黄金市场本身的变化影响。投资者在选择两种类型的基金时，要根据相关的价格变化进行择时交易。

对于投资者而言，黄金产业ETF相对复杂。金矿ETF可能会跟现货市场的黄金波动出现背离。金矿公司需要增加盈利能力来回馈股东，金矿公司的盈利能力一般取决于黄金产量、成本控制，以及现货价格等因素。管理者能力对金矿公司盈利与否起着至关重要的作用。此外，黄金ETF不发股息，而黄金产业ETF追踪的是金矿公司，有一定股息收入。因此，投资者要依据黄金产业ETF和黄金ETF的区别，选择适合自身条件的投资方式。

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(责任编辑：张小花 TT1000)

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