美股三大指数震荡走高

隔夜美股三大指数集体收涨。道指涨0.79%，报43077.70点，再创历史收盘新高；纳指涨0.28%，报18367.08点；标普500指数涨0.47%，报5842.47点。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.93%。爱奇艺涨超2%，百度、哔哩哔哩、京东涨超1%，阿里巴巴小幅上涨。美股三大指数震荡走高！

港股三大指数周三集体调整。恒生指数跌0.16%，报收20286.85点；科技指数跌1.09%，报收4402.37点；国企指数跌0.14%，报收7267.98点。从市场表现来看，房地产、黄金、基建、银行股涨幅居前，而石油、医药股走弱。

香港特区行政长官李家超发表《行政长官2024年施政报告》，提到将进一步优化证券市场，建立国际黄金交易市场，深化互联互通，丰富离岸人民币业务，强化国际资产及财富管理中心地位。业内人士认为，这些措施有利于吸引全球增量资金，巩固香港的国际金融中心地位。随着美联储降息周期开启以及中国资产估值处于历史低位，全球资金增配中国资产的兴趣逐步提升，港股市场的吸引力将进一步增强，为企业提供更多发展机会。

当前市场进入政策预期和经济数据的博弈阶段。9月逊预期的通胀、进出口和信贷数据显示了内部有效需求不足的问题，外部也面临美联储降息节奏和美国大选的不确定性上升。强刺激的政策预期趋于冷静，统筹高质量发展和高水平安全仍是政策基调。化债先行意味着防风险是重中之重，扩大内需拉动消费需要地方政府发力，“经济大省挑大梁”。短期是否有改善地产、消费这两大经济增长掣肘的具体政策，对于延续积极政策情绪至关重要。

关注地产专项债用于收储的增量规模以及收储进度是否在四季度加快。民生支出在四季度仍有增量资金规模的预期，包括特定人群补贴、减税降费等，但在房地产负财富效应、未来收入和就业预期偏弱的影响下，民生支出的实际效用很大程度受到居民储蓄倾向偏高的限制。

港股市场9月以来的反弹除了由超预期的政策引发外，更重要的是港股市场本身迎来了几个方面的利好催化。港股估值在全球都处在极低的位置，投资者情绪也在底部，此前市场走势已出现企稳迹象。此外，9月份以来美联储首次降息落地，有望为港股市场提供更多的流动性。经济基本面的升温也有助于改善市场预期。这些因素都可能迎来拐点，因此这不会是短期的反弹，港股未来的长期趋势乐观，这波行情值得关注和重视。

尽管经历一轮快速上涨，港股当前估值水平无论比较全球市场还是历史情况仍处在较高性价比的位置，尤其成长及大金融板块当前的估值更是处于较低的历史分位。港股难言已阶段性触顶，其估值修复行情有望延续至11月初。

港股市场从“狂飙”转向震荡回调。对于港股后市表现，有基金经理持较为乐观的态度，判断港股短期可能存在一定的获利回调风险，但整体向上趋势依旧明朗。9月中下旬以来，港股内外部环境均有重大利好消息出现，市场风险偏好得到提振。海外方面，美联储降息步伐或将延续且力度不减，形成全球流动性宽松格局，资金流向港股，带来充裕流动性。国内方面，一系列政策密集出台，从根本上有利于国内经济环境改善与实体经济发展，港股上市企业也有望受益。

从长期逻辑来看，港股自2018年触及高点后，整体进入震荡消化期，目前仍有较充足的上行空间。国内经济处于复苏通道中，港股上市公司景气度跟随国内经济复苏逐渐回升，基本面出现结构性改善。今年初开始港股已呈现上涨趋势，表现出震荡中修复的特征，市场可能已经走到震荡蓄势的尾声区间，具备反弹动能。“科网”板块有望继续成为港股的大主线，主要原因在于其基本面率先修复、科技产业相对经济周期具有独立性。

全球主要央行降息预期增强，欧美债券收益率齐跌。美国10年期基准国债收益率盘中一度跌破4%。英国通胀降温打开降息空间，令两年期英债收益率跌超11个基点。现货黄金周三走强，盘中最高涨至2685.35美元，距离历史最高2685.58美元仅一步之遥。全球央行降息预期增强、美债收益率跌至一周最低、持续的地缘政治冲突令避险情绪升温等因素均支撑黄金价格上涨。

中国机电商会表示，注意到相关报道称欧委会在与中方磋商的同时，又单独与部分企业进行价格承诺谈判。这将动摇谈判的基础和互信，给双方磋商带来干扰。

公司方面，中国人寿预计前三季度净利润约1011.35亿元-1087.67亿元，同比增长约165%到185%。中国太保前9月太平洋人寿及太平洋财险累计原保险保费收入分别为2095.93亿元及1598.19亿元，分别同比增长2.4%和7.7%。中煤能源前9月商品煤销量约2.055亿吨，同比减少4.3%，其中9月商品煤销量为2461万吨，同比增长18.5%。秦港股份前9月吞吐量总计3亿吨，同比增长1.47%。中国建筑国际附属拟于北京成立合资公司，从事污水处理及其再生利用、水污染治理及市政设施管理等业务，注册资本总额将为7.61亿元。中国软件国际多个鸿蒙项目上架加速金融业务创新。非凡领越、要约人龙跃消费品有限公司及堡狮龙国际联合公布，10月14日，非凡董事会及要约人董事会要求堡狮龙董事会向计划股东提出有关要约人根据公司法第99条以协议安排方式私有化堡狮龙的建议。