日本，释放重磅信号渐进式加息成市场焦点(2)

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2024-10-16 17:42:06 上观

根据巴克莱银行的最新报告，市场可能低估了日本央行进一步加息的概率。报告预测，日本央行有望在今年12月或明年1月进行一次25基点的加息，并在7月再度加息，使利率提升至0.75%。巴克莱的分析指出，当前市场对日本央行政策的反应不足以反映潜在的政策调整风险。

当前市场普遍认为，日本央行在年底前不会采取进一步加息行动。然而，一项调查显示，约90%的经济学家预计日本央行会在明年3月底前加息，这表明尽管市场对加息的节奏有所怀疑，但央行在推进政策正常化方面仍面临多重挑战。目前，全球大多数央行的政策趋势转向降息，而日本央行则处在政策转向的关键阶段。

大和证券首席市场经济学家岩下Mari表示，到明年1月日本央行发布季度展望报告时，加息条件或将成熟。如果日本央行希望进一步观察美国新政府的政策动向以及春季薪资谈判的结果，可能会将加息决定推迟至明年3月。

巴克莱银行的分析团队还提到，10月下旬的日本众议院选举结果也将对日本央行的加息决定产生重要影响。具体来说，如果自民党-公明党联盟在选举中赢得多数席位，那么石破茂“鸽派”立场可能会弱化，从而增强市场对日本央行加息的预期；反之，如果联盟失去多数席位，则“鸽派”声音将继续影响市场，抑制加息定价。在极少数情况下，若日本立宪民主党意外接管政府，其政策建议可能会降低通胀目标至“高于0%”，这有可能引发日元走强和加息预期升温。

巴克莱银行的报告认为，日本央行可能的加息节奏和幅度会超过当前的隔夜指数掉期（OIS）定价。他们预计日本央行将在今年年底至明年年初的两个月内率先加息25基点，然后于明年7月再加25基点。这一调整将使日本央行的利率水平达到0.75%，逐步脱离多年来的宽松货币政策。

安达诚司在讲话中再次强调，日本央行不会设定固定的加息节奏，而是根据实际经济状况灵活调整。尽管市场对加息持谨慎态度，但央行的信号表明，日本货币政策的正常化步伐已逐步展开。

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(责任编辑：张佳鑫 0764)

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