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美团8天涨了4000亿 美团股价狂飙背后的市场逻辑!

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2024-10-10 18:05:17  华尔街见闻

过去几天,中国股市迎来了一波久违的行情。上证指数冲破3600点,沪深两市的成交额突破3万亿元大关,券商开户一度火爆,9月底出台的系列政策彻底扭转了市场预期,激发了投资者的极大热情。

作为代表性中概股之一,美团的股价也反映了这一市场变化。短短8天时间里,美团市值从7000亿港元攀升至超过1.1万亿港元,暴涨逾4000亿港元。

自9月24日以来,美团股价最大涨幅高达58.6%,成为恒生科技指数的领涨股。这种惊人的涨幅,放在过去三年多的时间里,实属罕见。

美团的强劲表现,使其重新成为投资者关注的焦点,并且在这波中国资产重估的牛市中,成为了“旗手”之一。

美团8天涨了4000亿

在当前的股市热潮中,美团的走势也在某种程度上成为观察资金流向的“风向标”。投资者对美团业绩的预期改善,以及资金重新流入中国资产市场,都推动着美团成为港股市场中最引人注目的明星。在接下来的市场表现中,美团仍可能扮演着重要角色。

除了市场资金的推动,美团本身业绩的触底反弹和重新回到增长轨道的表现,也是其股价大涨的重要原因。10月9日,华尔街见闻获悉,美团的国际版本Keeta在沙特首都利雅得正式上线,标志着美团在全球市场打响了“出海战役”,向外界传递了更多的增长故事。

经过13年的发展,美团已经进入了全新的发展阶段。王兴能否带领美团重新站上市值巅峰,这波资本狂潮也许会成为一个至关重要的转折点。

市场狂欢:美团站在浪潮之巅

资本市场的久违狂欢终于到来。最多时接近800只股票涨停,美团无疑站在了这轮热潮的浪尖。

10月9日,美团股价收盘报184.4港元,涨幅2.33%。过去两周内,美团股价大幅上涨,华尔街见闻数据显示,自9月24日以来,美团股价最高上涨了58.6%,单日最高涨幅甚至达到14.64%。

与之相比,恒生科技指数同期最大涨幅为37.6%,这意味着美团的表现远超大盘。与其他科技巨头相比,美团的涨幅也更为亮眼,阿里巴巴股价最高上涨22.6%,拼多多上涨43.7%,京东则上涨了47.2%。

美团股价的上涨直接推高了公司市值。根据同花顺iFinD数据,美团市值在10月4日创下近两年新高,达12984亿港元。短短八天内,公司市值暴涨了4482亿港元(约合人民币4075亿元)。

这轮股价大涨的背后,核心动力来自于近期一系列政策的利好。香颂资本董事沈萌表示,美团股价的强劲表现,主要得益于节前央行等机构发布的金融政策,这些政策增强了投资者的信心。

此外,另一重要因素是美联储降息的预期。根据以往的经验,美联储进入降息周期后,全球资金往往会重新配置,流入新兴市场,尤其是香港这样的国际金融中心,中概股因此率先受益。

基本面支撑:业绩增长与市场前景

除了外部的政策利好,美团的自身业绩复苏也是推动股价上涨的一个重要原因。与电商板块不同,美团的本地生活服务业务具备极强的消费韧性。

国庆假期期间,美团数据显示,全国生活服务类到店消费同比增长41.2%,其中游客日均消费较去年假期增长了69.6%。热门景区人潮涌动,文化旅游类活动、汉服拍摄等新兴玩法深受年轻消费者青睐。

事实上,在此次股价飙升前,美团的股价已经从低点开始反弹,显示出缓慢复苏的态势。这主要归功于公司稳健的业绩表现。

8月28日,美团发布了2024年第二季度财报,公司实现营收822.5亿元,经调整后净利润为136亿元,远超市场预期,获得资本市场的高度认可。

特别是在美团核心的本地商业业务板块,二季度美团本地商业业务的经营利润为152.34亿元,同比增长36.8%,经营利润率提升了3.3个百分点至25.1%。美团已经走出了受抖音冲击的“至暗时刻”,重新掌握了发展的主动权。

全球资本市场对中概股的回流,叠加美团基本面的强势复苏,促使美团抓住了这波市场的良机。

前路挑战与分歧:盛宴能否持续?

然而,尽管美团在这波资本牛市中表现抢眼,距离其巅峰时期仍有一段距离。

2018年,美团上市时被誉为中国移动互联网的典型代表之一;2021年,美团市值飙升至2.4万亿港元,成为中国第三大互联网公司,稳坐本地生活服务的“王座”。但随着中概股整体遇冷,美团股价自此一路下跌,尤其是近两年,抖音凭借巨大流量优势迅速打开本地生活服务市场,对美团形成强劲挑战,导致资本市场对美团的商业模式产生了质疑。

无论是抖音涉足外卖市场的传闻,还是行业收购的风声,都会加剧资本市场对美团的担忧。今年1月,美团股价跌破上市发行价,市值较高峰时蒸发了2.08万亿人民币。

面对挑战,美团积极调整,重组架构,重整旗鼓,通过直播等新策略重新吸引消费者。上半年,美团外卖年活跃用户突破5亿,几乎一半的中国网民都在使用美团服务。

与此同时,美团也积极开拓海外市场。在成功布局香港后,美团选择了中东的沙特作为真正的出海首站。8月,王兴宣布将境外业务更名为Keeta,9月,美团开始在沙特试水,10月,美团在沙特首都利雅得正式上线。

在这波资本牛市中,美团市值重新突破万亿,市场对其表现寄予厚望。然而,当前这波热潮究竟是短期的昙花一现,还是将持续走牛,仍是市场普遍关心的问题,也将决定美团股价的未来走势。

后市展望:资金动向决定未来走向

市场上的分歧已经显现。10月8日,美团股价收于180.2港元,下跌15.48%。沈萌认为,可能是因为港股资金通过沪深通流入A股,而发改委释放的信息不及市场预期,导致A股和港股双双下挫。

天风证券分析师杜鹏辉指出,本轮行情的主战场在A股,港股市场并未具备足够的国内投资者基础,因此更多的是被动估值修复,美团的涨幅主要来源于PB估值的修复。

多位投行人士表示,在恒生科技成分股中,美团依然是外资机构的首选。抖音等竞争对手带来的压力有所缓解,美团本地服务业务的高增长带来了利润率的提升,进一步改善了公司的基本面,为估值提供了支撑。

包括大和、花旗、瑞银等机构在内,近日纷纷发布研报,提高了美团的目标价。大和指出,美团的本地服务业务得益于消费复苏,近期股价表现优于市场。同样,瑞银也将美团的经营利润预测上调,认为其年复合增长率为33%,目标价上调至270港元。

尽管近期美团的股价上涨势头迅猛,但背后的资金更多是交易行为而非长期配置行为。若未来政策环境更加友好,美团有望成为外资基金长线配置的重点对象。

美团在过去六年中经历了上市、受热捧、遭遇质疑等一系列波折,如今王兴再次站在新的起点,能否借这波牛市带领美团重回巅峰,成为了备受瞩目的焦点。

(责任编辑:张佳鑫 0764)
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