3年亏损7天“收复”，这些明星基金终于回本了股市回暖下的启示

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2024-10-10 09:19:20 网易

3年亏损7天“收复”，这些明星基金终于回本了

国庆假期收假后，A股市场在节后第一个交易日迎来开门红，三大股指均大幅上涨。开盘短短20分钟内，沪深两市的交易总额迅速突破万亿元大关。这段时间，股市与基金市场同步回暖，但也伴随着不容忽视的风险。据统计，10月7日和8日，超过80只基金发布了溢价风险提示。3年亏损7天“收复”，这些明星基金终于回本了！

个人投资者通过基金投资，实际上是将资金的管理权委托给了基金公司，由专业团队代为进行买卖决策。而职业基金公司则扮演着投资者与基金公司之间的中介角色，增加了委托层级，也带来了信息不对称的问题。面对这样的情况，投资者在选择基金时，是应该倚重基金经理的能力，还是信赖基金公司的整体实力？如何明智地运用自己的投资决策权？本文将探讨集体决策型与个人决策型基金的优劣，以提供参考。

一项研究关注了1991至1997年间166个美国投资俱乐部的股票交易表现。这些俱乐部采取严格的集体决策机制，即在进行任何买卖前，需获得半数以上会员的投票同意，旨在减少个人情绪对决策的干扰。然而，结果显示，尽管标普500指数在这七年间的年回报率为18%，扣除费用后的指数基金回报率为17.8%，而个人投资者的平均年化回报虽高达18.7%，扣除费用后降至16.1%，不及指数基金。更令人意外的是，投资俱乐部的表现更不理想，扣除费用后的平均年化回报仅为14.1%，不仅远逊于大盘指数，也低于个人投资者。

此外，通过个人经历分享，我们可以看到集体决策与个人决策在实际操作中的不同效果。集体决策虽然能提供稳定性，防止冲动决策，但可能会限制个别成员的独到见解和快速反应能力，特别是在市场规则突变时，如2008年金融危机期间的禁空令，这种机制可能导致错失最佳调整时机，影响基金业绩。

集体决策和个体决策各有千秋，集体决策更适合追求稳定的公募基金，而个人决策或许能在对冲基金等追求高收益的领域展现优势。投资俱乐部因集体决策的局限性，往往业绩不如个人直接操作。理解这些差异，有助于投资者根据自身偏好和市场环境作出更合适的选择。

3年亏损7天“收复”，这些明星基金终于回本了。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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