A股破净股数量锐减近六成，钢铁、传媒板块个股回升“慢热”(3)

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2024-10-09 09:52:17 第一财经

本轮大涨开启当日，证监会发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》，要求长期破净公司制定价值提升计划，主要指数成份股公司要制定市值管理制度。新政大幅提升了市场对长期破净股的关注，尤其是盈利稳定、经营稳健的传统行业龙头股，其中部分受总股本规模大影响，导致股价较低且低于每股净资产，价值重估带来的投资机遇受市场关注。

长期破净公司是指股票连续12个月每个交易日的收盘价均低于其最近一个会计年度经审计的每股净资产的上市公司。

按照最新收盘日计算，符合长期破净的条件，是2023年10月9日~2024年10月8日的收盘均价低于2023年经审计每股净资产的公司，即该区间内市净率低于1倍的个股为破净股。Wind数据显示，截至8日收盘，长期破净股数量约为230只，除银行板块以外，个股主要分布在交运、建筑、建材、基础化工等行业。

“地产行业回暖如果能够持续的话，对建材、建筑装饰的带动值得关注。建筑板块央国企较多，在强制市值管理的要求下，有望更好地承接政策落地。”一位上海私募基金负责人对记者说：“包括地产链各个环节的龙头，以及交通运输（港口、铁路、航运、高速）等环节。长期破净背后存在库存价值下行、应收账款减值压力等原因，也和投资者对行业景气度扭转的信心不足有关。这些传统领域龙头股的估值普遍具备较高安全边际，未来资产负债端、盈利能力与分红规划或是估值提升的关键，新政策有助于被低估的优质资产进行重新定价，破净幅度较深但盈利能力稳定的央国企，可能存在价值重估空间。”

破净股数量大幅减少，主要得益于大盘暴涨。在盘面出现明显多空分歧后，大盘下一步将如何演绎是投资者普遍关注的焦点。汇丰晋信对记者表示，目前市场正处于历史比较极致的位置，包括估值、配置和预期的极致程度。本轮行情后续值得关注大方向是内需和新质生产力，一方面，超预期的财政政策有望促进内需加速修复。其次，新质生产力板块受到政策支持，与经济周期有一定的独立性，有望迎来自身产业周期的上行阶段。第三，过去几年，成长板块在业绩、估值和流动性的三重冲击中，不少优质标的都经历了深度回调，部分公司当前估值甚至已经低于蓝筹股和红利股。随着市场信心的恢复，这些优质标的的基本面和成长性有望重新得到市场认识，其价值重估过程中有可能爆发出较高的弹性。

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(责任编辑：乔娇 TT0002)

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