回顾A股最近30年5次大牛市 政策资金双轮驱动
回顾A股最近30年5次大牛市
回顾中国股市历史上的几次显著上涨行情，可见其背后的复杂性和独特性。
1996年，中国经济正面临严峻挑战，多数工业企业产能利用率低，国企尤为困难，许多濒临破产。政府迅速反应，采取一系列刺激措施：暂停新股发行以稳定市场资金流，调降准备金率和利率释放流动性，减少交易成本，并吸引保险资金等多元化投资进入市场。这些举措成效显著，上证指数在半年内实现翻倍增长。
紧接着1999年的“5·19”行情，尽管国内承受着前一年洪水灾害和亚洲金融危机的余波，外部还有国际冲突的压力，科技股却在此环境下异军突起，推动股市再次翻番。
2006年，随着股权分置改革的推进，市场初期反应悲观，担心流通股增加将导致大量抛售，指数一度滑向千点以下。但随后，市场迎来转机，资金涌入，投资者情绪逆转，视改革为正面动力，推动上证指数从谷底攀升至6000点高峰，成为股市发展史上的一个传奇阶段。
2014至2015年间，监管层对创业板的大力支持加之杠杆资金的涌入，市场热情空前高涨，几乎全民参与股市，甚至有声音称“4000点才是A股牛市的开始”，此轮行情同样见证了指数的再度翻倍。
最近一次在2020至2021年，创业板展现出强劲的增长势头，涨幅达到183%，而其他板块表现各异，部分高估值股票后续回调明显，留下复杂局面。
从这些历史片段中，我们可以提炼出几点观察：股市短期内的牛市与经济现状关联有限，直接依据经济指标预测股市走势往往徒劳；政策导向和资金流动才是驱动A股牛市的关键因素。此外，A股常呈现快速上涨后长期调整的特点，即“牛短熊长”。因此，把握住短暂的牛市窗口显得尤为重要，因为这几乎决定了投资者能否抓住A股的主要机遇。面对这样的市场特性，适时参与并在牛市期间保持定力，避免过早退出，对于投资者而言，是至关重要的策略。
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