海外专家谈美联储货币政策“转向” 逐步降息应对经济挑战

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2024-09-18 10:43:31 证券时报

海外专家谈美联储货币政策“转向”

全球通胀预计将在2024年降至三年内最低点，这一趋势伴随着主要发达国家货币政策的调整，特别是美联储降息预期的增强，对包括中国在内的新兴市场经济体带来外溢效应。在最近的外滩金融峰会上，多位海外经济学家就美联储及其它发达国家的货币政策动态分享了见解，这些专家团队涵盖了前美联储副主席、前欧洲央行行长及国际贸易领域的资深学者。海外专家谈美联储货币政策“转向”！

经济学家们普遍认为，美联储正致力于经济“软着陆”，这意味着其将逐步放松当前的限制性政策，趋向中性。9月的降息行动被视作这一进程的开端，他们预测，相较于一次性大幅度降息，美联储可能倾向于连续的小幅降息策略。然而，海外发达国家的通胀风险依旧潜伏，要求美联储对其货币政策框架进行重新评估以适应新的经济环境。

全球经济与金融格局的变化中，中国的庞大贸易顺差被视为保障其政策独立性和汇率稳定的基石。中国在积极促成自由贸易协定的签订，以此作为推动经济持续稳健发展的关键力量。

美联储的政策转向信号在杰罗姆·鲍威尔于杰克逊霍尔会议上的发言后变得愈发明显，市场普遍预期9月的降息几成定局，关于降息幅度及后续路径的讨论热烈。有分析指出，劳动力市场的疲软状况促使美联储考虑降息以避免潜在的经济衰退。

前美联储副主席唐纳德·科恩强调，适时的货币政策宽松有助于经济免于衰退，虽然当前美国通胀率仍高于目标值，但预期未来将逐渐下行。同时，前欧洲央行行长让-克罗德·特里谢表示，美联储在控制通胀方面虽取得成效，任务未竟，需维持适度通胀水平以实现经济平稳过渡。

市场对9月降息幅度的预测集中在25或50个基点，科恩个人倾向于前者，并强调持续性降息的重要性。此外，鉴于过往经验及当前复杂经济形势，重新审视和调整货币政策框架，包括通胀目标设定及其灵活性，被经济学家们视为美联储明年的关键任务。

在全球范围内，尽管多数国家尚未达到2%的通胀目标，经济衰退风险却在累积，这要求各国央行做出艰难决策。中国因拥有强大的贸易顺差，在保持政策自主权和汇率稳定性方面享有更多余地，人民币汇率在近期市场变动中保持了相对稳定，且有望在没有极端不确定因素干扰下，维持与美元的相对平衡。

面对贸易保护主义和壁垒的挑战，专家呼吁加强国际合作与自由贸易，认为中国在推进经济改革的同时，通过签署各类贸易协定强化与世界的经济联系，为自身及贸易伙伴带来正面影响。相比之下，美国在自由贸易协定方面的关注度下降被批评为策略失误。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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