今年最闷声发大财的红利板块高速公路稳健前行

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2024-09-06 23:26:16 马哥观察

近期，红利板块经历了显著调整，其中红利指数三个月内下跌11%，相比之下，上证指数回调8%。尽管多数板块随市场波动，但交通运输领域，尤其是高速公路板块，却呈现出逆势增长的态势，不仅在市场回调中保持坚挺，还有多只概念股达到历史新高，这一趋势已持续三年。

探究背后原因，高速公路板块为何能在近期独获资金偏爱？分析显示，该板块不仅在今年实现了9.85%的涨幅，远超上证指数，且连续三年优于上证表现。个股如皖通高速、山东高速、宁沪高速等，年内涨幅显著，其中皖通高速四年累积涨幅竟高达约250%。这类高息股通常符合低估值、高分红比例及稳健业绩的标准，而高速公路企业凭借其简单透明的商业模式——即借贷建路、后期收费还款，以及行业特有的垄断性和相对稳定的收益流，成为了资金寻求稳定分红的理想选择。

高速公路板块的优势在于其稳定的现金流和长期的收费权，一般可达25-30年，为持续分红提供了有力保障。加之其控股股东多为国资背景，促使企业保持高分红政策，以满足资金需求。与水电资产相比，虽然两者有相似之处，但高速公路在业务扩展性、成本稳定性及长期经营权的不确定性等方面，仍面临挑战，这影响了其估值提升的潜力。

市场动态方面，高速公路板块与沪深300指数的负相关性凸显了其作为避险资产的特性，尤其在长期资金入市比例增加的背景下，其类债属性更受欢迎。政策推动、险资和年金基金投资限制的放宽，也为该板块吸引了更多长期资本的关注。

此外，高速公路REITs作为一种新兴投资工具，因其高分红率和稳健的表现，同样吸引了大量资金，进一步增强了该板块的吸引力。然而，尽管高速公路具有诸多优势，其长期经营的可持续性、改扩建项目的不确定性以及替代交通方式的竞争，仍是影响其估值上限的因素。

高速公路板块因其实现稳定收益、高分红潜力及在特定市场环境下的避险特性，成为资金关注的焦点。尽管估值提升空间有限，但作为风险偏好下降时的资金避风港，其仍将持续吸引寻求稳定回报的投资者。

(责任编辑：张佳鑫 0764)

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