衰退风险冲击8月全球市场
美国7月的非农报告不佳,引发市场对全球最大经济体软着陆信心的动摇,全球股市随之遭受重挫,降息预期急剧升温。投资者撤出日元套息交易,使得经济前景与资产价格间的关联变得复杂。高盛和摩根大通已将其对经济衰退的概率预估调整至25%至35%之间,这让投资者在恐慌性抛售后,不得不重新考虑潜在风险及可能的外溢效应。
尽管7月美国失业率升至三年来的高点4.3%,接近“萨姆规则”预示的衰退门槛,部分经济学家认为,这份数据因移民潮和飓风贝里尔等因素被过度解读。最新失业救济申请数据显示的情况有所缓和。劳动力市场正逐步回归常态,职位空缺量较峰值减少三分之一,求职者需更长时间觅得新职,但总体就业市场保持稳定。新增失业人数上升,部分原因在于大量人员重返职场寻求工作,体现出就业市场乐观情绪。
TS Lombard的Dario Perkins指出,只要工资增长持续,就无需过分担忧真正衰退的到来。当前,全球经济数据正呈现高度负面意外,受地缘政治、货币政策及需求疲软等不确定因素影响。
美国制造业和房地产业在紧缩货币政策下承受压力,制造业PMI仍处萎缩状态,高利率环境则抑制了房地产活动。美联储虽暗示9月可能降息以应对通胀缓和,但经济数据的剧烈波动让人忧虑:既怕加息过度阻碍软着陆,又恐过早放宽政策重燃通胀,限制后续降息空间。
月初,市场对降息的强烈预期促使美债收益率骤降,10年期与2年期国债收益率曲线短暂转正,尽管历史中曲线倒挂常预警衰退,其随后的正常化也并不罕见。纽约联储模型显示的衰退概率维持高位,约为56%。分析家们更关注信贷条件,目前信用利差虽有扩大,但尚不足以预示高衰退风险。
铜价下跌至四个多月低位,成为经济衰退担忧的另一信号,其背后反映的是库存增加、制造业疲软以及美国大选带来的不确定性。同时,油价亦徘徊于年度低点,全球经济的健康状况堪忧。欧佩克调低了未来几年的石油需求增长预测,全球经济数据的疲弱令燃料需求前景不明,对欧佩克增产计划构成挑战。OPEC+方面表示,将根据未来几周的数据来决定是否按计划增产。
BDSwiss的Mazen Salhab建议,投资者需密切关注美国经济动态及其对石油需求的潜在影响,美国货币政策走向仍是市场的重要驱动力。衰退风险冲击8月全球市场!
美国7月的非农就业报告低于预期,引发了市场对全球最大经济体软着陆可能性的质疑,全球股市随之重挫,降息预期急剧升温。投资者大量解除日元套息交易,使得资产价格与经济前景的关联变得更为复杂
2024-08-13 14:00:35衰退风险冲击8月全球市场8月5日,全球市场的忧虑情绪因美国经济衰退的可能性而加剧,导致美股三大主要指数开盘显著下挫。道琼斯工业平均指数下滑2.7%,标准普尔500指数低开4.2%,纳斯达克综合指数更是骤降6.3%
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2024-08-10 16:28:44巴菲特、华尔街