市场将巨震？美国重磅数据公布在即，紧张气氛在华尔街蔓延

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2024-08-12 11:41:05 金融界

随着夏季渐入尾声，华尔街正翘首以盼本周公布的美国消费者价格指数（CPI）报告，寄希望于该数据能为美联储提供足够的理由，在9月会议中启动降息进程。市场目前的焦点集中在预期的高波动性上，上周标普500指数的剧烈震荡促使芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）攀升至2020年疫情高峰以来的最高值。据花旗集团数据，基于看跌—看涨平价理论，交易者预估CPI数据出炉当天，标普500指数可能在任一方向波动1.2%。

期权市场尚未传递出市场紧张情绪缓解的信号，Asym 500的创立者Rocky Fishman指出，虽然历史经验显示高波动时期往往是购入股票的好机会，但市场对此已有一定预期，使得CPI报告成为一个关键转折点。

近期美股虽收复了早前的部分失地，但期权专家对于此轮反弹持保留态度，特别是在大规模的日元套利交易平仓扰动全球债券市场的背景下，对冲股市下跌的成本显著增加。

市场参与者密切关注着美联储主席鲍威尔即将在本月晚些时候的发言，期望从中寻找未来降息次数的线索。7月底，鲍威尔曾暗示政策制定者或于9月会议降低利率，而强劲的劳动力市场数据，包括最近的就业报告，同样成为交易者的关注重点，因美联储强调实现充分就业的目标。

尽管美国10年期国债收益率已回升至最新就业报告公布前水平，显示出市场对经济衰退担忧的缓解，但失业率的持续上升仍让市场保持警惕。美联储官员重申对充分就业的关注，而当前失业率高于联储年底预测，加剧了市场对经济状况的担忧。

与此同时，美国国债收益率曲线的短暂正常化现象并未消除对经济衰退的忧虑，尽管这一信号在过去几次衰退前均有出现，其准确性在疫情期间受到了挑战。固定收益基金经理Thomas Urano认为，尽管量化宽松减弱了收益率曲线倒挂的即时影响，但其作为经济衰退预警的价值依然存在，只是显现时间被延长。

股市方面，摩根大通的Thomas Salopek指出，由于经济增长风险的持续忧虑，市场出现了动量交易逆转和防御性板块领涨的现象，预示着未来股市可能面临更多动荡。标普500指数近期的日均波动幅度加大，凸显市场对即将发布的CPI数据的敏感性。若CPI数据偏离预期，可能促使交易者迅速调整策略，引发市场新的波动。

Evans May Wealth的管理合伙人Brooke May表示，无论美联储因经济放缓而采取的降息措施对股市回报有何历史影响，目前的经济状况并不如许多人担忧的那般严峻。她预计未来数周股市将持续波动，对任何进一步下跌并不感到意外。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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