存款“零利率”时代要来了吗？(2)
不久前，公众号“真故研究室”在《靠利息生活的年轻人》一文中，展现了部分最新中国FIRE一代的生活现状。
他们中，有的用七八十万存款，依靠稳健型债券基金才能保证平均利息收益在2500元左右，有的100万存款在支付宝，用每月1800元保障日常生活，有的只有十万存款，因此每日消费不能超过5-7元的利息收入。
昔日的爽剧剧情变成了时代的眼泪，新一代FIRE的自由仰赖于个体保持最小单位的物欲。
在保守中存钱不倦
实际上，自2015年10月起，一年期存款利率就已经进入“1时代”，但对理财停滞的感知却并未如当下强烈，一个呼之欲出的答案，便是房地产的加持——财富固定在一座座钢筋水泥里了。
2015—2019年，国家统计局发布的70个大中城市新建商品房销售价格，平均上涨幅度为34.6%。
渐近投资研究院首席经济学家朱振鑫提供了一个数据，过去很多年，房地产在中国家庭资产当中过去占比超过70%，这是一畸高的比例。
这件事在近三年来也跑不通了。
盈添财富管家创始人赵启欣透漏了当下家庭理财的一个显著变化：
居民主动降低房地产在家庭资产配置中的比例，朱振鑫则认为未来这个比例将稳定在30%—40%。
那么多出来的钱要去哪里呢？2022年给出的答案，是转化成了令宏观界困扰许久的超额储备。
这一年，住户存款也就是居民存款增加17.84万亿元，较2021年多增7.94万亿元，较2020年多增6.54万亿元，较2019年多增8.14万亿元，超额储蓄创有统计以来的新高。
2023年2月15日，证券时报在一篇文中提醒：如何让居民从超额储蓄向消费转化，已成为当下我国经济工作重中之重。
当时小巴就在文章《都在盯着这8万亿》里分析过，实际上钱没有多出来太多，更多的是腾挪。
◎
居民消费节制贡献约2万亿超额储蓄。
◎
居民减配地产贡献约4万亿超额储蓄。
◎
因理财产品价格波动，居民赎回理财增配存款贡献约0.8万亿超额储蓄。
◎
减税降费带动居民超额储蓄累计约千亿级别规模。
佛系理财与无处可去的财富
2024年5月12日，人们发现，钱又挪回去了一部分。
4月金融统计数据报告显示，我国前4个月人民币存款增加了7.32万亿元，相较于一季度的11.24万亿元减少了3.92万亿元，其中，住户存款缩减了1.85万亿元，非金融企业存款缩减了1.87万亿元。
搭配另一组数据一起看，就明白了钱的去处。截到2024年5月19日，理财规模已达29.6万亿元，较三月底增加了2.89万亿元。
五月的后几日延续了这个势头，在这个传统的“理财小月”，5月理财产品规模，从过去五年的月平均环比减少300亿，到今年大增4000亿元。
值得一提的是，增长较高的产品都是非现金固收类，近一个月内年化收益在2.59%左右，保守和谨慎依然是家庭理财的主基调。
腾挪的背后，是无路可走的困境。
麦肯锡在今年新出炉的《后疫情时代财富管理重启增长》中，就发现国内投资者的投资能力偏弱，在金融资产配置方面依然以现金与存款为主。
这一部资产的比例曾在2013—2015年之间大幅减少（从63%降至49%），但在2021年后重新占据上风（从50%到54%）。相对而言，基金股票乃至银行理财的配置，只在2013—2015年有一次突破式增长，此后，再无进展。
麦肯锡的报告写道：
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