业内：短期大盘或仍表现偏中性防御

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2024-06-27 10:18:25 网易

业内：短期大盘或仍表现偏中性防御

银行股在近期市场波动中展现了较强的抗跌性，这得益于其突出的防御性特征。目前，银行板块的估值低于历史平均水平，市净率仅为约0.5倍，与过去十年的均值0.8倍相比，显得更具吸引力。2023年开始，因企业盈利预期调整，高股息策略获得投资者广泛关注，而银行股凭借高股息率和低估值优势，成为资金青睐的对象。市场对防御性资产的需求增加，进一步推升了银行股的表现。分析人士认为，银行业的利润增长正逐步触底反弹，未来盈利稳定性增强，加上分红率的提高，将对银行股估值产生正面影响。尽管银行分红需考虑资本补充需求，限制了分红比例，但总体看，银行股的防御特性预计将持续显著。

业内：短期大盘或仍表现偏中性防御

在具体市场表现上，银行板块出现了高股息扩散行情，特别是那些兼具高股息、业绩稳定增长和估值优势的区域性银行股票领涨。市场风格开始从单一追求高股息转向注重绩优成长，部分头部绩优银行的估值已接近1倍市净率。推荐关注的银行股分为两类：一类是业绩稳定增长且股息率高的银行，如农业银行、交通银行等；另一类则是业绩成长性好且股息率呈上升趋势的银行，如杭州银行、江苏银行等。

以农业银行为例，其深耕“三农”领域，普惠小微业务特色明显，信贷投放和零售存款基础坚实。随着乡村振兴战略推进，农行在相关领域的信贷景气度有望保持行业领先。招商银行则以其深厚的零售业务“护城河”著称，虽一季度业绩略有压力，但客户结构优化，零售AUM增长，显示长期增长潜力。兴业银行通过资产负债结构调整，一季度营收增速由负转正，显示出业绩筑底企稳迹象。杭州银行一季度贷款增长加速，尤其对公信贷贡献显著，零售业务也持续修复。江苏银行步入高质量增长阶段，资产质量与盈利能力持续提升。南京银行则因中间业务收入增长，核心营收稳定，同时股息率高于同行，资产质量不断巩固。

综上，银行股在当前环境下展现出较好的投资价值，特别是那些业绩稳定、分红慷慨且估值合理的银行，预计将在未来经济回暖及信用环境改善中迎来更多积极催化。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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